Varians Riskpremium
FinansAvkastningRiskpremiumEconomicsEconometricsEconomic theoryEconomic systemsEconomic policyNationalekonomiEkonometriEkonomisk teoriEkonomiska systemEkonomisk politikBusiness and Economics
Prediktionen av aktieprisutvecklingen har alltid legat i intresse för den finansiella marknadens aktörer. Flera studier har frambringat värdefulla prediktorer för aktieprisutvecklingen. Som en relativt ny prediktor av aktieprisutvecklingen har varians riskpremium rönt uppmärksamhet i forskningsvärlden. Varians riskpremium har i studier visat sig vara träffsäkrare i prognostiseringen av aktieprisutvecklingen än de traditionella prediktorerna som P/E (price over earnings ratio), CAY (consumption wealth ratio) och dividend yield. Varians riskpremium kan även betraktas som ett mått på marknadsimplicerad riskaversion med negativ korrelation till BNP-tillväxttakten. Bollerslev och Zhou har fört fram att varians riskpremium kan användas som ett prediktionsinstrument för konjunkturutvecklingen. En banbrytande aspekt i Bollerslevs och Zhous varians riskpremium är just den träffsäkerhet och förklaringsgrad som gör den till en bättre prediktor än de ovan nämnda . I den här studien har beräkningen av varians riskpremium baserat sig på en artikel av Bollerslev och Zhou (2007). Varians riskpremium har visat sig kunna förklara 8% av aktieindexavkastningen på OMXS30-aktieindexet.