Har fondförvaltare timing och selektivitet? -En empirisk studie av fondförvaltares egenskaper
SelektivitetTimingFondförvaltareHenriksson och MertonTreynor och MazuyEconomicsEconometricsEconomic theoryEconomic systemsEconomic policyNationalekonomiEkonometriEkonomisk teoriEkonomiska systemEkonomisk politikBusiness and Economics
Abstract Syftet med uppsatsen är att empirisk testa om fondförvaltare uppvisar timing och selektivitetsförmåga, det vill säga om de har förmåga att förutse aktiemarknadens rörelse och att hitta vinnaraktier. Våra undersökningsdata sträcker sig under en tvåårsperiod och omfattar 40 globalfonders dagsavkastningar. Vi har utifrån två olika modeller undersökt om det går att påvisa förmågorna timing och selektivitet. Undersökningen genomförs via ett antal OLS?regressioner där timing och selektivitet kan påvisas. Resultaten i undersökningen visar tecken på att fondförvaltare överlag inte kan påvisas ha dessa två förmågor. Vi har dock identifierat ett fåtal fonder med de sökta förmågorna som överträffar marknaden, vilket strider mot effektiva marknadshypotesen. Resultaten från regressionsanalysen har testats statistiskt för att undersöka pålitligheten ytterligare.