Anomalier på den svenska obligationsmarknaden - en undersökning av månadseffekter och konjunkturens inverkan
OktobereffektenMånadseffektenKonjunkturenStatsobligationerEffektiva marknadshypotesenManagement of enterprisesFöretagsledningManagementBusiness and Economics
Syftet med denna uppsats är att undersöka om några månadseffekter förekommer på den svenska obligationsmarknaden samt om denna effekt påverkas av konjunktursvängningarna. På så sätt hoppas vi kunna framlägga ytterligare forskning som bidrar till debatten om den sedan länge omdiskuterade effektiva marknadshypotesen. Utgångspunkten i denna uppsats är den kvantitativa metodansatsen, rättare sagt multipel regressionsanalys och dess hypotestester. Utifrån de empiriska resultaten kan vi fastställa att de undersökta statsobligationerna visar högre avkastning i oktober förutsatt att det råder lågkonjunktur. När endast månadseffekten undersöks (utan hänsyn till lågkonjunktur) visar endast de tvååriga statsobligationerna på en signifikant överavkastning i april och juni. Vi kommer också fram till att lågkonjunkturen har en negativ inverkan på månadsavkastningarna för de tio- och femåriga statsobligationerna. Fortsättningsvis diskuterar vi den effektiva marknadshypotesens hållbarhet utifrån våra resultat.