Uppsatsens titel: Hedgefonder som alternativ investering ? Kvantitativ studie av hedgefonders prestationer för perioden 30 september 2003 till 30 september 2008Ämne/Kurs: Företagsekonomi C, kandidatuppsats, inriktning finansieringFörfattare: Stefano CollĂ©n Petralia och Omar AbdirahmanHandledare: Åke BertilssonNyckelord: Hedgefonder, riskjusterad avkastning, portföljteori, marknadsportföljen, alternativa investeringarSyfte: Syftet Ă€r att undersöka hur hedgefonders historiska prestationer Ă€r i jĂ€mförelse med aktiemarknaden, med hĂ€nsyn till dess avkastning, risk och dess korrelation med aktiemarknaden. Detta för att se om investerare kan anvĂ€nda hedgefonder som ett komplement i investerarnas marknadsportfölj för att sĂ€nka risken och höja den riskjusterade avkastningen.Metod: Uppsatsen bygger pĂ„ en surveyundersökning som har utgĂ„tt frĂ„n sekundĂ€rdata i form av de olika undersökta hedgefondernas kurshistorik. Genom att tillĂ€mpa olika teorier för att mĂ€ta hedgefondernas prestationer har en kvantitativ undersökning genomförts, med utgĂ„ngspunkt frĂ„n en deduktiv ansats dĂ€r ekonomiska teorier har testats mot verkligheten.Resultat: Hedgefondernas betavĂ€rden och korrelation med aktiemarknaden visar att det finns ett samband mellan mĂ„nga hedgefonder och aktiemarknaden, dock inget starkt samband. Det gĂ„r inte att sĂ€ga att hedgefonderna Ă€r helt oberoende av aktiemarknaden, vilket mĂ„nga hedgefonder antyder att de Ă€r.

Inledning: Ett företag som sponsrar en kÀnd person förknippas starkt med denna. Tidigare forskning har visat att det finns en positiv pÄverkan pÄ aktiepriset och avkastningen hos företag som tecknar sponsringsavtal med kÀnda personer.Syfte: Syftet med uppsatsen Àr att med hjÀlp av eventstudiemetoden undersöka huruvida tio ovÀntade hÀndelser relaterade till tre idrottare pÄverkat aktievÀrdet för Nike Inc.Teori: Den effektiva marknadshypotesen bygger pÄ antagandet att finansiella marknader Àr effektiva och att all information finns tillgÀnglig vilket i sin tur exakt Äterspeglas i priset pÄ en tillgÄng. Det finns empiriska belÀgg för att marknaden inte alltid kan sÀgas vara effektiv som effektiva marknadshypotesen hÀvdar, nÄgot som teoretiskt kallas för anomali.Metod: Denna studie antar ett deduktivt angreppssÀtt och har en kvantitativ inriktning. Eventstudiemetoden anvÀnds för att mÀta den tÀnkbara effekt som en ovÀntad hÀndelse har pÄ företagets vÀrde. AktieprisförÀndringen undersöks genom den kumulativa onormala avkastningen (CAR) och hypotesprövningar görs för att nÄ en slutsats pÄ syftet och problemformulering.Slutsats: Vi har utfört undersökningen i enlighet med eventstudiemetoden och kommit fram till att 9 av 10 ovÀntade hÀndelser pÄverkar aktievÀrdet för Nike Inc.

Denna studie syftar till att undersöka vilken effekt fondavgiften har för fondens avkastning samt för den riskjusterade prestationen. Dessutom tas hÀnsyn till om fonden Àr en aktiefond eller rÀntefond, samt ifall det har nÄgon betydelse ifall fondens placeringsinriktning Àr i Sverige eller i utlandet. Genom statistisk dataanalys med sÄvÀl korrelations- som regressionsanalys studeras dÀrmed sambandet mellan fondens avgiftsnivÄ och den genomsnittliga avkastningen under en 3-Ärig och 10-Ärig period.  Den teoretiska grunden utgörs av portföljvalsteori samt den effektiva marknadshypotesen. Avgiften anges av TER och Sharpekvoten mÀter den riskjusterade prestationen i uppsatsen.Studien uppvisar blandade resultat som bÄde talar för samt emot den tidigare forskningen inom omrÄdet. PÄ kort sikt Äterfinns ett negativt samband mellan avgiften och avkastningen vilket Àr i enlighet med litteraturen inom omrÄdet.

Syftet med uppsatsen Àr att undersöka om onormal avkastning genereras vid offentliggörandet av bud angÄende företagsförvÀrv för det förvÀrvande företagets aktieÀgare. Vidare jÀmför vi om avkastningen blir annorlunda beroende pÄ företagens storlek, vilken bransch de tillhör samt vilken typ av företag som förvÀrvas.Studien utförs genom ett kvantitativt angreppssÀtt med hjÀlp av en eventstudie. Data bestÄr av aktiekurser frÄn 34 bolag som jÀmförs med index. Eventfönstret som studeras Àr tio dagar, fyra dagar innan budet offentliggörs, buddagen samt fem dagar efter buddatumet. Studien baseras pÄ bolag noterade pÄ Stockholmsbörsen.

Syfte Syftet med uppsatsen Àr att ta reda pÄ aktiekursens reaktion pÄ annonsering av förvÀrv. Delsyftet Àr att se hur aktiekursen pÄverkas samt om det finns ett tydligt mönster som syns i aktiekursen.Teori Studien utgÄr frÄn tvÄ olika teorier samt ett antal tidigare forskningar som teoretisk referensram till uppsatsen. De teorier som tillÀmpas Àr den effektiva marknadshypotesen och signalteorin.Metod Studien utförs av en kvantitativ forskningsdesign med eventstudie som metodval. Den undersöker totalt 80 genomförda förvÀrv frÄn den svenska och amerikanska teknologibranschen. FörvÀrven granskas frÄn tre olikt lÄnga eventfönster och Àger rum efter finanskrisen 2008.

Den vanligaste sparformen idag Àr att placera i fonder. Unikt för Sverige Àr den höga andelen hushÄll som sparar i fonder. HushÄllen stÄr för cirka 80 procent av fondförmögenheten. Sverige innehar vÀrldsrekord i fondsparande och fondsparandet i Sverige Àr vÀl utbrett. De flesta av spararna vÀnder sig till sin bank nÀr de vill spara.

Syfte: VÄrt syfte Àr att undersöka och försöka sÀkerstÀlla ett statistiskt signifikant samband mellan volatilitet och avkastning i olika regioner samt globalt. Metod: För att hypotespröva vÄrt syfte har linjÀra regressioner med 5 % signifikansnivÄ utförts, dÀr nollhypotes lyder att det inte finns ett linjÀrt samband, medan mothypotesen lyder tvÀrtom. Regressionsanalys har genomförts med hjÀlp av en databas, som vi skapade sjÀlva, samt med dataprogrammet E-views. Teori: Eftersom vi har valt att skriva om risk och avkastning, ansÄg vi det vara rimligt att anvÀnda oss av portföljvalsteorin, samt att titta pÄ olika typer av risk som en investerare utsÀtts för nÀr den placerar sitt kapital i vÀrdepapper. Vi gÄr igenom begrepp som avkastning, standardavvikelse, kovarians, korrelation, beta-vÀrde och CAPM.

Inledning: MÀnniskans utslÀpp av vÀxthusgaser pÄverkar klimatet kraftigt, internationellt samarbete Àr avgörande för att minska det globala utslÀppet. EU:s utslÀppshandel inleddes i januari 2005 och omfattar ca 1300 anlÀggningar inom industri och energi produktion. Terminer pÄ utslÀppsrÀtter introducerades i april 2005 och i samband med det öppnades European Climate Exchange som idag Àr den ledande och mest likvida marknadsplatsen för handel med utslÀppsrÀtter i Europa och internationellt. I enlighet med hur aktiepriser pÄverkas av utomstÄende faktorer generellt pÄ aktiemarknader vill författarna undersöka om priserna pÄ utslÀppsrÀtter pÄverkas av en utomstÄende faktor.Syfte: Syftet med studien Àr att undersöka hur priset pÄ utslÀppsrÀtter pÄ ECX spotmarknad reagerar pÄ klimatmötet i Köpenhamn samt om marknaden för utslÀppsrÀtter Àr effektiv.Metod: Genom att anvÀnda finansiella marknadsdata kan en eventstudie mÀta vilka följder ett specifikt event har pÄ det undersökta objektet. För att kunna vÀrdera hur eventet pÄverkar priset pÄ utslÀppsrÀtter tillÀmpas en utrÀkning av den abnorma avkastningen, vilket Àr den verkliga avkastningen minus den normala avkastningen under eventfönstret.Teoretisk referensram: Det teoretiska angreppssÀttet kommer att utgöras av den effektiva marknadshypotesen.

Enligt Àgarstatistik har mÄnga svenska aktieportföljer en högre risk Àn vad de borde i förhÄllande till avkastningen de kan vÀntas ge. Avsaknaden av modeller för uppbyggnad av portföljer kanske Àr en orsak? Syfte: Att undersöka om uppbyggnaden av aktieportföljer gjorda med hjÀlp av en pyramidmodell Àr bÀttre Àn uppbyggnaden av en naiv portfölj.

Löneskillnader mellan kvinnor och mÀn pÄ arbetsmarknaden Àr ett vÀl utforskat Àmne i tidigare studier, sÄvÀl i Sverige som internationellt. Dessa studier utgÄr ofta ifrÄn att löneskillnaderna beror pÄ olika investeringar i humankapital mellan kvinnor och mÀn eller att vissa grupper utsÀtts för diskriminering pÄ arbetsmarknaden.I denna uppsats undersöks betydelsen av personalutbildning för lön med fokus pÄ sektorstillhörighet och könsskillnader i avkastning frÄn sÄdan utbildning. Detta görs utifrÄn humankapitalteorins antaganden om att utbildning ökar individers produktivitet och i förlÀngningen lönen. I uppsatsen ges en teoretisk bakgrund till hur personalutbildning förvÀntas inverka pÄ lön samt hur avkastningen frÄn personalutbildning förvÀntas skilja sig för kvinnor och mÀn och offentlig respektive privat sektor.För att undersöka detta anvÀnds svensk riksrepresentativ data frÄn LevnadsnivÄundersökningen 2000. Analysen genomförs i tre delar dÀr hela arbetsmarknaden först studeras följt av tvÄ analyser dÀr offentlig respektive privat sektor studeras separat.Resultaten visar pÄ ett klart samband mellan personalutbildning och högre lön, förutsatt att kausalitetsförhÄllandet inte Àr det omvÀnda.

Studien Àmnade undersöka vilka faktorer som till störst del pÄverkade tjÀnstemÀns arbetstrivsel. Genom att dela in sex faktorer i tre grupper kunde mer kunskap förvÀrvas om vilket omrÄde av individ, chef eller organisation som har störst inverkan pÄ arbetstrivsel. Undersökningsdeltagarna bestod av 196 stycken kommunalarbetare som besvarade en enkÀt. Resultatet visade att faktorer kopplade till chef hade störst inverkan, dÀrefter organisationsfaktorer och minst inverkan pÄ arbetstrivsel hade individfaktorer. De enskilda faktorerna som pÄverkade trivsel mest var feedback och delaktighet.

Genom tiderna har det funnits ett sÀrskilt band mellan mÀnniskan och sÀllskapsdjuret. Forskning tyder pÄ att denna relation bÀr med sig Ätskilliga fördelar för mÀnniskan. I den hÀr studien undersöks vad hÀsten och hunden upplevs ha för inverkan pÄ mÀnniskan. I studien intervjuades 15 kvinnor som har djurrelaterade yrken. Nio beskrev hundens inverkan och sex beskrev hÀstens.

Purpose: The main objective of this study is to research whether an announcement of an acquisition generates positive/negative abnormal short-term return towards the buying company?s shareholders. The secondary purpose is to research whether any differences could be due to selected factors: firm size and industry.Method: The study is quantitative in nature where the research aims at the stock price movement around the announcement of an acquisition. The sample size includes 30 companies between the years 2000-2010. The abnormal return is investigated by an Event Study.Conclusion: Our study shows that the publication gives a positive abnormal return in comparison to the respective sector indexes.

Sammanfattning Uppsatsens titel: The Post-Earnings-Announcement-Drift - PĂ„ den svenska marknaden. Seminariedatum: 2008-06-02 Ämne/Kurs: NEKM01 ? Examensarbete magisternivĂ„ 15hp Författare: Stefan Setterlund Handledare: Hossein Asgharian Fem nyckelord: The Post-Earnings-Announcement-Drift, earnings momentum, anomalier, oförvĂ€ntade vinster, likviditet. Syfte: Syftet med denna uppsats Ă€r att undersöka om fenomenet the postearnings-announcement-drift (PEAD), eller earnings momentumsom det ocksĂ„ brukar benĂ€mnas som, finns pĂ„ den svenskaaktiemarknaden. Detta för att se om man eventuellt kan bilda envinstgivande lĂ„ng/kort strategi genom att utnyttja dessa vĂ€lkĂ€ndaanomalier.

Syfte: Huvudsyftet med studien Àr att undersöka om avkastningen pÄ den svenska aktiemarknaden pÄverkas av terroristattacker. Delsyftet Àr att vid en eventuell pÄverkan undersöka om reaktionen skiljer sig mot landet dÀr attacken skett samt hur lÄng tid det tar för de olika aktiemarknaderna att ÄterhÀmta sig.Teoretiskt perspektiv: Den teoretiska referensramen utgörs av teorin om den effektiva marknadshypotesen samt behavioral finance med fokus pÄ flockbeteende.AvgrÀnsningar: I studien undersöks Ätta olika terroristattacker och dess pÄverkan pÄ aktiemarknaden i Sverige och landet dÀr attacken skett.Metod: Studien Àr kvantitativ och anvÀnder ett deduktivt angreppssÀtt. För att besvara frÄgestÀllningarna tillÀmpas en eventstudie dÀr tvÄ eventfönster anvÀnds. Ett eventfönster pÄ en dag och ett lÀngre pÄ elva dagar samt en estimeringsperiod som omfattar 30 dagar. Insamlad data anvÀnds för att mÀta den avvikande avkastningen som eventuellt uppstÄr efter att en terroristattack Àgt rum vilket sÀger om attacken haft nÄgon pÄverkan.Slutsatser: Terroristattacker har en pÄverkan pÄ den svenska aktiemarknaden och i de flesta fall Àr pÄverkan negativ.