Syfte Syftet med denna uppsats Àr att undersöka om spekulationer före delÄrsrapport pÄverkas av börshumöret och sÄledes genererar abnormal avkastning i samband med att rapporten levereras. Teori HÀr presenteras teroin om den effektiva marknadshypotesen men det ges Àven en översikt av Àmnet behavioral finance idag och dess utveckling och intÄg pÄ den ekonomiska arenan. Metod Undersökningen har gjorts pÄ de bolag som Àr noterade pÄ a-listan mest omsatta utifrÄn riktlinjerna för en Event Study. Efter formulering av hypoteser testas dessa med ett t-test varav resultatet pesenteras i tabell sÄvÀl som diagram form. Analys Efter formulering av hypoteser testas dessa med ett t-test varav resultatet pesenteras i tabell sÄvÀl som diagram form.

Syfte: Undersöka om det Àr möjligt att generera en överavkastning pÄ aktier gentemot marknadsindex pÄ OMXS Industrials enligt Net Current Asset Value strategin.Metod: Studien baseras pÄ en kvantitativ metod för att undersöka historiska aktievÀrden. Datan som anvÀnds i undersökningen hÀmtas frÄn Thomson Reuters Datastream och de statistiska vÀrdena bearbetas i Microsoft Office ExcelTeoretiska utgÄngspunkter: Studien har sin förklaring med utgÄngspunkt frÄn teorierna om den effektiva marknadshypotesen och CAPM modellen, samt ett avsnitt som utreder principerna om hur vÀrderingsstrategier bör följas.Resultat: Beroende pÄ lÀngden av innehavsperioden visar studien att det i de samtliga fall Àr fullt möjligt att övertrÀffa marknadsindex, och att den riskjusterade avkastningen i de flesta fall Àr högre Àn marknadsindex..

UppsatsenssyfteÀrattundersökahuraktiekursenutvecklasiföretagnoteradepÄStockholmsbörsensomannonserarnyemissionberoendepÄvadmotivetbakomnyemissionenÀr.StudienÀrkvantitativochbyggerpÄeneventstudieavsammanlagt117nyemissionergenomfördapÄstockholmsbörsenunderperioden2004-­?2010.Denstuderadeperioden(eventfönstret)uppgÄrtill5dagarinnanoch5dagarefterdendagdÄnyemissionenochdessvillkorannonseradestillmarknaden(eventdagen).Indelninghargjortsefternyemissionensmotiv;lösalÄn,finansieraförvÀrvelleranskaffningavrörelsekapital.DenkumulativagenomsnittligaabnormalaavkastningenundereventfönstretuppgÄrtill-­?6,70procentförsamtliganyemissioner.Uppdelatefternyemissionsmotivetuppgickdenabnormalaavkastningentill-­?12,07procentvidlösenavlÄnsommotiv,-­?7,18procentförförvÀrvsamt-­?5,05procentvidrörelsekapital.Sommestfalleraktiekursenmedigenomsnitt9,21procentpÄendagochdÄavsesdagendÄnyemissionermedsyfteattlösalÄnannonseras.ResultatetÀrsignifikantförsamtliganyemissionermenejnÀrdeolikagruppernastÀllsmotvarandra.LösenavlÄnÀrdetmotivsomgenererarmestnegativabnormalavkastning,följtavfinansieringavförvÀrvochanskaffningavrörelsekapital.ResultatetkanhapÄverkatsavrelativtfÄobservationerivissagrupper..

Syftet med uppsatsen Àr att genom en eventstudie undersöka vilken pÄverkan VD- bytenhar haft pÄ aktiekursens upp- och nedgÄngar beroende pÄ företagsstorlek samt frivillig eller ofrivillig avgÄng..

Sammanfattning Uppsatsens Titel: Veckodagseffekten pĂ„ OMX Stockholm 30 Index Seminariedatum: 2007-06-07 Ämne/kurs: FEK 582 Kandidatuppsats, 10 poĂ€ng Författare: Amer Demo, Huso Musovic, Ken Persson Handledare: Göran Anderson Fem nyckelord: anomali, veckodagseffekt, regressionsanalys, effektiva marknadshypotesen, hypotetisk-deduktiv metod Syfte: Uppsatsens syfte Ă€r att undersöka om det förekommer nĂ„gon veckodagseffekt pĂ„ OMX Stockholm 30 Index under perioden 2000-2006. Ett annat syfte Ă€r att bidra med mer kunskap gĂ€llande anomalier och veckodagseffekter. Metod: Uppsatsen utgĂ„r ifrĂ„n hypotetisk-deduktiv metod, vilket innebĂ€r att vi anvĂ€nder oss av redan kĂ€nda teorier för att hĂ€rleda en eller flera hypoteser som sedan testas mot empiriskt data. Denna hypotesprövning kommer att genomföras genom en regressionsanalys. Teoretiskt perspektiv: Uppsatsen har som utgĂ„ngspunkt den effektiva marknadshypotesen (EMH) som teori.

Slutsatserna man kan dra av hÀndelserna Àr att det finns en effekt pÄ företagens börskurser som ett resultat av tillkÀnnagivandena av finansiella stödet till de berörda EU-lÀnderna. Det generella utfallet Àr att publiceringen av dessa nyheter hade i likhet med tidigare studier om ekonomiska nyheter samma utfall, det vill sÀga att det finns en korrelation. I tre av fyra hÀndelser för i diagrammet för samtliga branscher reagerar avkastningen negativt av tillkÀnnagivandena. Det vi kan konstatera att samtliga branscher har reagerat negativt och att det finns ett samband mellan hÀndelsen i tre av fyra. Hypotestesten visar att i 13 av 16 fall sÄ förkastas nollhypotesen medan i 3 av 16 fall accepteras den.

Inledning: Ett företag som sponsrar en kÀnd person förknippas starkt med denna. Tidigare forskning har visat att det finns en positiv pÄverkan pÄ aktiepriset och avkastningen hos företag som tecknar sponsringsavtal med kÀnda personer.Syfte: Syftet med uppsatsen Àr att med hjÀlp av eventstudiemetoden undersöka huruvida tio ovÀntade hÀndelser relaterade till tre idrottare pÄverkat aktievÀrdet för Nike Inc.Teori: Den effektiva marknadshypotesen bygger pÄ antagandet att finansiella marknader Àr effektiva och att all information finns tillgÀnglig vilket i sin tur exakt Äterspeglas i priset pÄ en tillgÄng. Det finns empiriska belÀgg för att marknaden inte alltid kan sÀgas vara effektiv som effektiva marknadshypotesen hÀvdar, nÄgot som teoretiskt kallas för anomali.Metod: Denna studie antar ett deduktivt angreppssÀtt och har en kvantitativ inriktning. Eventstudiemetoden anvÀnds för att mÀta den tÀnkbara effekt som en ovÀntad hÀndelse har pÄ företagets vÀrde. AktieprisförÀndringen undersöks genom den kumulativa onormala avkastningen (CAR) och hypotesprövningar görs för att nÄ en slutsats pÄ syftet och problemformulering.Slutsats: Vi har utfört undersökningen i enlighet med eventstudiemetoden och kommit fram till att 9 av 10 ovÀntade hÀndelser pÄverkar aktievÀrdet för Nike Inc.

Syfte: Att testa hypotesen om effektiva marknader. Denna uppsats avser att undersöka effektiviteten i samband med att ny insiderinformation tillfaller den svenska aktiemarknaden.Metod: Kvantitativ studie som via en deduktiv forskningsansats ska teori pröva effektiva marknadshypotesen. Med en eventstudie som statistisk metod försöka mÀta effekterna av en specifik hÀndelse. Genomsnittlig avkastning samt ackumulerande genomsnittlig avkastning berÀknas och signifikanstestas utifrÄn formulerade hypoteser.Teoretisk referensram: Givet syftet för uppsatsen tillÀmpas effektiva marknadshypotesen för att analysera empiriska resultat.Empiri och resultat: Kvantitativ data har anvÀnts i form av avkastningen för 35 börsnoterade bolag under 11 dagar, vilka frÀmst redovisas genom tabeller och grafer.Slutsats: Resultaten pÄvisar inget samband mellan information om insynshandel och överavkastning pÄ kort sikt. Resultaten frÄn studien tyder pÄ att det inte gÄr att imitera insynspersoners handel och genom detta skapa en överavkastning.

 I uppsatsen undersöks effektiviteten av de tre nordiska aktieindexterminerna OMXS30, OBX och OMXC20 vars underliggande index representerar den svenska, norska respektive den danska aktiemarknaden. Analysen baseras pÄ den svaga formen av den effektiva marknadshypotesen och den nÀrbeslÀktade random walk hypotesen. Aktieindexterminerna undersöks under perioden januari 1997 till december 2008 samt under perioder dÄ den nordiska marknaden karaktÀriseras av bull och bear perioder. Testresultaten av Augmented Dickey-Fuller (ADF) samt Kwiatkowski, Phillips, Schmidt och Shin (KPSS) testet tyder pÄ att aktieindexterminerna följer en random walk och att nordiska aktieindexterminer Àr effektiva under den undersökta perioden. DÄ testen utförs för de kortare bull och bear perioderna erhÄlls motsÀgelsefulla resultat vilket medför att slutsatser om huruvida aktieindexterminerna Àr effektiva under dessa perioder ej kan dras. .

UtlÀnningslagstiftningens (UtlL) syfte var ursprungligen enbart politirÀttslig. Sedermera har lagstiftningen fÄtt Ànnu ett ÀndamÄl, nÀmligen att möjliggöra en kontroll över invandringen. UtlL Àr tillÀmplig pÄ envar, som inte Àr svensk medborgare och sÄledes Àven pÄ statslösa. Den svenska UtlL vill dock sÄ lÄngt som möjligt tillförsÀkra utlÀnningar en rÀtt att komma in i landet och vistas hÀr. Lagen anger bl.a.

Detta examensarbete syftar till att analysera den rÀttsutveckling som skett med start i principfallet NJA 2005 s. 462, det s.k. Lundgren-mÄlet, och som inneburit att Högsta domstolen utdömt nationellt skadestÄnd för att gottgöra enskilda för den svenska statens krÀnkningar av Europakonventionens rÀttigheter. Den skadestÄndsrÀttsliga utveckling som skett i praxis vad det gÀller det offentligas ansvar för brott mot mÀnskliga rÀttigheter har sin grund i kravet pÄ effektiva nationella rÀttsmedel i Europakonventionens artikel 13. Genom Högsta domstolens praxis har Europakonventionen kommit att bli en allt viktigare skadestÄndsrÀttslig normkÀlla i svensk rÀtt och HD har i mer eller mindre alla sina domar i skadestÄndsrÀttsliga frÄgor under 2007 och 2008 refererat till konventionen.

Syfte: Syftet med uppsatsen Àr att undersöka vilken pÄverkan VD-byte har pÄ företag noterade pÄ den svenska börsmarknadens A-lista, och att detta i sin tur skall ge intressenter djupare förstÄelse för reaktionerna pÄ marknaden vid denna hÀndelse.Metod: Vi undersöker den kvantitativa effekten av ett VD-byte genom olika event studier. I uppsatsen anvÀnds EGARCH-modellen för att modellera avkastningarna, GARCH/GARCH-M för att estimera volatiliteten och en linjÀr faktormodell för att modellera bid-ask spreaden. Vi utför hypotestester i syfte att faststÀlla avvikande effekter utifrÄn den effektiva marknadshypotesen.Studien Àr baserad pÄ 54 stycken VD-byten frÄn 1996 till 2003.Teoretiska perspektiv: Vi utgÄr frÄn effektiva marknadshypotesen, signalhypotesen och agentteorin i tolkningen samt beskrivningen av vÄra resultat.Empiri: Det kan inte pÄvisas nÄgon statistiskt sÀkerstÀlld effekt pÄavkastning, volatilitet eller bid-ask spread för marknaden. Detsamma gÀller förföretag med nyanstÀllda VD, som rekryterades externt. För företag med interntrekryterade VD kunde vi dock pÄvisa en statistisk effekt pÄ avkastningarna ochvolatiliteten.

Denna studie utgÄr frÄn den Adaptiva marknadshypotesen som genom ett evolutionÀrt perspektiv sammanbinder de tvÄ grundparadigmen Effektiva marknadshypotesen och Finansiell beteendevetenskap i ett försök att föra forskningen om marknadseffektivitet framÄt. Vidare undersöker studien den svenska aktiemarknaden pÄ ett, för den Adaptiva marknadshypotesen, nytt sÀtt dÀr marknadseffektivitetens dynamik inom marknaden kartlÀggs och analyseras.Undersökningsenheterna bestÄr av OMX Stockholm All Share Index samt aktiemarknadens, utifrÄn marknadskapitalisering, fem största sektorindex. Med en robust metodologi kartlÀgger vi effektivitetsdynamiken mellan prisserierna under Ären 2000-2013 och finner stöd för den adaptiva marknadshypotesens förmenanden utifrÄn sÄvÀl marknadsindex som majoriteten av undersökta sektorindex. Studien pÄvisar ocksÄ att effektivitetsanalys utifrÄn marknadens bestÄndsdelar ÄskÄdliggör effektivitetsdynamik inom marknaden, pÄ ett sÀtt som analys av endast marknadsindex missar. KartlÀggning utifrÄn sektorer visar Àven att förÀndringar i marknadsmiljön kan ge upphov till adaptiva ineffektiviteter pÄ isolerade marknadssegment, och erbjuder dÀrmed utveckling av AMH som i sin nuvarande form endast beaktar homogen förmÄga för marknaden att bearbeta och inkorporera förÀndringar.

Syftet med uppsatsen Àr att undersöka aktiemarknadens reaktion vid tillkÀnnagivandet av optionsprogram till företagsledningen i företag noterade pÄ Stockholmsbörsen. Vidare syftar uppsatsen till att undersöka om aktiemarknadens reaktion skiljer sig Ät mellan olika tidsperioder, branscher, företag noterade pÄ A- respektive Olistan samt mellan optionsprogram dÀr olika typer av optioner anvÀnds. I undersökningen anvÀnds en eventstudie, dÀr förvÀntad avkastning berÀknas med hjÀlp av marknadsmodellen. Undersökningens event definieras som den första pressreleasen angÄende införandet av ett optionsprogram. En hypotes stÀlls upp och testas med ett signifikanstest för att undersöka om resultatet Àr statistiskt signifikant.

Följande arbete undersöker den abnormala avvikelsen pÄ olika företags aktiekurser i samband med respektive VD avgÄngar. Undersökningen utförs med syfte att hitta möjliga mönster för VD avgÄngars pÄverkan pÄ aktiekurser, dÀr dagen för ett pressmeddelande angÄende en VD avgÄng nÀmns som hÀndelsedagen. Den normala avvikelsen utgörs av standardavvikelsen mellan aktiekurs utvecklingen för varje bolag och ett generellt branschindex under ett tio dagars hÀndelsefönster. Den abnormala avvikelsen framförs i att forma av skillnaden mellan den normala avvikelsen och standard avvikelsen för samma variabler under hÀndelsedagen. Undersökningen delar upp de observerade företagen i tvÄ kategorier i avgrÀnsnings syfte, dessa tvÄ typer framförs som Typ av AvgÄng samt bransch.