I media debatteras flitigt olika aspekter pÄ hur riskkapitalbolag agerar vid investeringar. Bland annat att riskkapitalbolagen krÀver hög avkastning vilket de försvarar med att de tar sÄ oerhört stora risker nÀr de gÄr in i nya bolag.I uppsatsen har tvÄ investment managers pÄ tvÄ olika venture capitalbolag pÄ den svenska marknaden intervjuats. I vÄr undersökning har vi sökt svar pÄ frÄgor kring risk, riskhantering och involvering. Vi har angripit vÄr problemformulering utifrÄn ett teoretiskt och ett empiriskt perspektiv. Vi har kommit fram till att venture capitalbolag tar en stor risk vid investeringstillfÀllet och enda sÀttet att minimera denna risk Àr att involvera sig i portföljbolaget.

Den hÀr uppsatsen studerar sambanden mellan de tre variablerna demokrati, inkomstfördelning och skatter. UtifrÄn olika tidigare teorier och forskning skapas tvÄ hypoteser vars motsÀttning ligger i det kausala sambandet mellan demokrati och skatter. Eftersom bÄda hypoteserna utgÄr frÄn ett samband mellan demokratigrad och skattekvot Ä ena sida och inkomstfördelning Ä andra sidan undersöks detta först. Sedan testas det kausala sambandet mellan demokrati och skatter genom ett test inspirerat av Grangers kausalitetstest. Hypoteserna testas genom statistiska undersökningar pÄ paneldata ifrÄn 52 olika lÀnder.

The purpose of this study is to increase the understanding of how venture capitalists can use their network in order to reduce information asymmetries between themselves and the venture management team. A qualitative approach with semi-structured interviews, consisting of open questions, have been used to receive gradate information in order to reach our explorative purpose. Our theoretical framework consists of relevant studies made on the dynamics of networks and the problems that can arise in the complex relationship between a principal and an agent. We have been interviewing two venture capital firms and therepresentatives from two business angel networks. We also made an additional interview with an influential financial actor in order to try to verify our conclusions Our conclusions are that an extensive network can be used by venture capitalists in order to; verify ventures? technologies, complement the competences in the venture management team, and arrange co-investments, resulting in reduced information asymmetries between themselves and the venture management team.

Begreppet venture capital Àr relativt nytt i Sverige. NÀr en venture capitalist trÀder in i ett företag gÄr denne ofta in i styrelsen, vilket leder till att venture capitalbolaget kan pÄverka företaget pÄ olika sÀtt. VÄrt syfte Àr att identifiera hur den strategiska, taktiska och operativa styrningen pÄverkas av att ett venture capitalbolag trÀder in i företagets styrelse. VÄrt syfte har Àven varit att identifiera vilka problem och möjligheter som kan uppstÄ nÀr styrningen pÄverkas. Efter att vi studerat ett venture capitalbolag och ett av deras portföljföretag kom vi fram till att i deras fall Àr det framförallt den strategiska styrningen som har pÄverkats.

Fortfarande idag sÀtter ordet JV skrÀck i mÄnga utlÀndska investerare pÄ grund av GPAC och andra misslyckade JV i Kina . Kina tÀnker inte göra omvÀrlden nÄgra gratistjÀnster, utan vill dra nytta av de fördelar man har av den stora billiga arbetskraften. Kineserna Àr vÀl medvetna om sin potential och kommer inte att ingÄ JV som inte passar dem. Motiven för kineserna att ingÄ JV med utlÀndska företag Àr i grund och botten bara steg i utvecklingen av bilindustrin. NÀr de vÀl fÄtt den kunskap de behöver för att kunna gÄ vidare sjÀlva kommer de nog inte att visa nÄgon vÀlvilja mot sina gamla partners.

In this thesis, the Swedish venture capital market and its profitability is analyzed. Venture capital is defined as capital that is invested in the early stages of a company's life cycle, in the two investment stages seed/start-up and expansion.A common view is that the profitability of Swedish venture capital has not been, is not and will probably not become high either. With this in mind, we try to answer to the following questions in this thesis:? What has the profitability of Swedish venture capital actually been historically?? Which reasons could be found in order to explain the historical returns for Swedish venture capital, and which factors has been identified in international comparative studies between venture capital markets?In order to answer these questions, data showing historical returns for the Swedish, European and American venture capital market has been gathered, an extensive literature study has been performed, and three interviews with participants from the Swedish venture capital market has been conducted.We conclude that the historical returns of Swedish venture capital is in line with the general view that they have been low. We also see a trend where Swedish venture capital funds that are not specialized in one investment stage generate lower returns than more specialized funds.

I dagens snabba, globala och förÀnderliga omvÀrld anser allt fler att innovation Àr en viktig och nödvÀndig faktor för ekonomisk tillvÀxt. Entreprenörer har dÀrför en betydande roll för samhÀllet i jakten pÄ nya innovationer och start av nya företag. PÄ samma sÀtt har Àven riskkapitalister en lika betydande roll dÄ staten, banker och andra institutioner sÀllan vÄgar satsa pÄ nya riskfyllda affÀrsidéer. För affÀrsidéer i tidiga faser, som kanske Ànnu inte blivit företag med intÀkter, Àr Venture Capital-bolag den vanligaste och största form av riskkapitalister som Àr villiga att ta en sÄdan investeringssrisk. AffÀrsidéer i tidiga faser Àr mycket riskfyllda dÄ det kan vara svÄrt att förutse marknaden eftersom det Ànnu inte finns ett företag.

As companies exert themselves to find new ways of achieving market dominance and stronger brands, the phenomenon co-branding has become increasingly popular. By cooperation between two different firms the combined effects can result in synergies not only on the balance sheet, but even through softer values such as Brand recognition, equity and larger market share. Recently the fashion company H&M launched a collection together with the esteemed fashion designer Karl Lagerfeld. The objective of this paper is to examine the effects the collaboration had on consumer?s attitudes towards the two brands.

Analysts at Venture Capital firms of today experience troubles when they try to explicate the intrinsic value, which they see in their investments. The traditional valuation models do not account the value of flexibility and analysts have to Through studies at a Venture Capital firm in Sweden, I have analyzed if Real Option analysis could help them to explicate the intrinsic value that they see.With the help from a decision tree, analysts can identify the hidden option values embedded in the investment. I find that real options can be a helpful tool for Venture Capital companiesto clarify the intrinsic values that they see in their investments. Real option analysis is however not a competitor to traditional value methods, it is rather a compliment..

En uppsats om Venture capital-företags exitprocess och de faktorer som pÄverkar under processens gÄng.

The major difference between venture capital-firms and other financiers is that their business idea is not only providing capital but also knowledge in business development. The ownership structure of an venture capital-firm can be private as well as public. The Swedish government is today one of the major actors in the Swedish venture capital-industry. The purpose of this study is to shed light on how venture capital-firms involve itself in its portfolio firm and if this contributes to an increased value of the portfolio firm. We also try to shed light on differences in how a public and a private venture capital-firm gets involved in its portfolio firm and if there is any difference in how they can contribute to added value.We have chosen to interview two public and two private venture capital-firms and one of their portfolio firms.

En Venture Capital satsning innebÀr att en investerare satsar pengar i ett företag för att efter en tid kunna sÀlja sina andelar. Venture capital-bolagen specialiserar sig pÄ att gÄ in med aktivt affÀrsstöd (riskkapital och kompetens) till företag med utvecklingspotential oftast med ett tidsbegrÀnsat engagemang. Investeraren har redan vid begynnelse av investering en mÄlsÀttning att lÀmna och sÀlja sitt innehav, vilket benÀmns exit. Med exit menas det sÀtt pÄ vilket ledning och investerare kan likvidera den vÀrdetillvÀxt som uppkommit.Uppsatsens syfte Àr att undersöka och beskriva de drivkrafterna som ligger bakom olika former av exitstrategier. För att uppnÄ uppsatsens syften gjorde vi fallstudie med hjÀlp av kvalitativ undersökningsmetod.De teorier som tillÀmpades i uppsatsen var till att börja med de första viktiga stegen mot exiten nÀmligen investeringsbeslutet.

This master thesis is an attempt to study the joint-use solutions between the public library and the public preschool in the local district Kristineberg in the community of BorÄs. The two main questions are; what kind of joint-use library is the activity at Kristineberg? What kind of advantages and disadvantages do the actors experience from the joint-use activity at Kristineberg? The analysis is based upon the interviews with eight informants with different connections to the joint-use library and public preschool. I also use documental analysis and literature studies. Relevant theories, such as AnderssonŽs and Skot-HansenŽs analysis of the role of the public library and Bundys, ImhoffŽs and DornseifŽs theories about joint-use libraries are presented and later used in the analysis.

The report is a result of a bachelor thesis at the department of business administration, School of Business, Economics and Law, Gothenburg University, spring term 2008. The study examines the potential return of Swedish Venture Capital firms? Cleantech investments, carried out in 2006 and 2007, compared to the return on their other investments.The study has identified a number of factors affecting the return. These have been classified within three areas: the characteristics of the Venture Capital investment, the characteristics of the Venture Capital firm and the market potential for Cleantech. The impacts on potential return for these factors are investigated by means of an interview survey with 18 Swedish Venture Capital firm covering 45 investments in Cleantech.Our research indicates a worse potential return on Cleantech investments compared to other investments.

För att skapa fler jobbtillfÀllen och driva pÄ BNP-tillvÀxten i Sverige krÀvs det att smÄ och medelstora företag fÄr möjligheten att utvecklas och vÀxa. För att klara det krÀvs det mer kapital frÄn venture capital-marknaden, som Àr den viktigaste kÀllan av finansiering för ett nystartat företag. Det har dock varit tuffa Är för venture capital-bolagen sedan finanskrisen slog till. Den problemformulering som legat till grund för studien var följande:Hur har finanskrisen och den pÄgÄende eurokrisen pÄverkat venture capital-bolagens investeringsprocess?Studien syftade till att undersöka hur finanskrisen och den pÄgÄende skuldkrisen i Europa pÄverkat de svenska venture capital-bolagen och dess marknad.