Venture capital i spåren av kriserna
En studie i hur finans- och eurokrisen påverkat de svenska venture capital-bolagen och dess marknad
Venture capitalInvestment processInvestment criteriaFinancial crisisProcessValuationExitPrivate equityValuation methods
För att skapa fler jobbtillfällen och driva på BNP-tillväxten i Sverige krävs det att små och medelstora företag får möjligheten att utvecklas och växa. För att klara det krävs det mer kapital från venture capital-marknaden, som är den viktigaste källan av finansiering för ett nystartat företag. Det har dock varit tuffa år för venture capital-bolagen sedan finanskrisen slog till. Den problemformulering som legat till grund för studien var följande:Hur har finanskrisen och den pågående eurokrisen påverkat venture capital-bolagens investeringsprocess?Studien syftade till att undersöka hur finanskrisen och den pågående skuldkrisen i Europa påverkat de svenska venture capital-bolagen och dess marknad. Vidare syftade studien till att redogöra för vilka delar inom investeringsprocessen som förändrats av de senaste åren av kriser. Hur venture capital-bolagen upplever samt arbetar med de problem som kan uppstå mellan dem och portföljbolagen gällande agentproblemen och informationsasymmetrin har även det undersökts.Vi använde oss av en kvantitativ och en kvalitativ undersökning för att genomföra vår studie. Till den kvalitativa undersökningen har vi intervjuat 10 personer som vid tidpunkten för undersökningen hade höga positioner inom vardera venture capital-bolag. Datamaterialet till den kvantitativa undersökningen baserades på SVCAs kvartals-, halvårs- och årsrapporter. Studien har i huvudsak baserats på teorier gjorda i andra länder på grund av bristfällig forskning i Sverige. De områden som avhandlats är inom riskkapital, agentteori, informationsasymmetri, investeringsprocessen samt yttre faktorers påverkan på venture capital.Studiens slutsatser var att förändringar skett inom venture capital-marknaden på grund av finans- och eurokrisen. Antalet investeringar och det investerade kapitalet hade minskat. Dessutom visade vår undersökning att den enda delen i investeringsprocessen som påverkats av kriserna är när venture capital-bolagen ska avyttra sina innehav. Vi fann även att agentproblemet och informationsasymmetrin existerar samt att alla respondenter använder sig av syndikering.