Syftet är att konstruera en handelsstrategi baserad på Contracts-For-Difference (CFD) för att utnyttja de möjliga samband som föreligger mellan oljepris och SEK/USD växlingskurs.Uppsatsen baseras på en induktiv ansats med kvantitativ metod. Slutsatser dras från utifrån de data som har bearbetats.Korrelationen mellan olja och valutan SEK/USD är starkt negativ. Funktionaliteten hos ?Moving Average? som indikator för trendskiften bedöms som relativt hög. Handelsstrategin som har konstruerats uppvisar positivt resultat efter fem års simulerad handel.

Title: Inflation and Investments, with Focus on Inflation-linked Bonds.Investors face many types of risks when allocating assets in a portfolio, e.g. volatility and inflation risk. Inflation risk will mainly affect investments in the long perspective. This thesis will examine those risks that an investor is commonly exposed to when allocating assets in a portfolio and in particular inflation-linked risk and how to eliminate it. We examine the correlation between different assets and inflation to determine the assets? ability to Hedge inflation risk.

Examensarbetet studerar möjligheterna att använda en statisk cross Hedge för att prissäkra etanol. Situationen som analyseras är hämtad från Lantmännen Agroetanol. Agroetanol är Sveriges största producent av etanol och driver den första anläggning i Sverige där vete omvandlas till etanol. Anläggningen är Sveriges största och byggs för närvarande ut så att kapaciteten kommer under år 2008 kommer att öka med 300 procent. Priset på spannmål har stigit dramatiskt under år 2007 samtidigt som etanolpriset har sjunkit något.

Being able to predict the future had been an invaluable competitive advantage for any corporation. Forecasting is a vital part of any business, hence a good forecast allows enterprises to invest in a beneficial way. However, there are several ways to prepare forecasts and the forecast methodology can vary. An industry that is dependent on forecasts is the energy industry. By predicting consumers' energy consumption, Swedish energy companies can Hedge on the Nordic power market Nord Pool.

Vattenfall Hedge its future electricity production in order to decrease fluctuations in theresult. Hedging can in a simplified way be described as selling the future electricity deliveriesin long-term contracts so that the future price of the delivery becomes fixed. The contractsused are electricity forwards traded at the Nordic electricity market Nord Pool. Animbalance between buyers and sellers can lead to a situation where the forward price notequals the expected spot price. The difference between the forward price and the expectedspot price is referred to as the market risk premium.

Sammanfattning Uppsatsens titel: The accruals anomaly in SwedenSeminariedatum: 2007-06-04Kurs: Corporate Finance - Master Thesis BUS860, D-nivå, 10 poängFörfattare: Hedda Giaever, Tobias GabrielssonHandledare: Maria GårdängenFem nyckelord: Accruals, Anomalier, Hedge, Överavkastning, IrrationalitetSyfte: Undersöka om investerare på den svenska marknaden tar hänsyn till att accrualskomponenten av företags vinster säger mindre om framtidig vinst jämfört med kassaflödeskomponenten.Metod: Vi använder pool data för att undersöka de prediktiva värdena hos företagsresultatets olika komponenter. Ett Mishkintest på paneldata används för att undersöka om investerare tar hänsyn till de olika prediktiva värdena hos kassaflöde och ?accruals?. Vi använder slutligen Hedge portföljer för att kvantifiera våra resultat. Teoretiska perspektiv: Effektiva marknads hypotesen, Hypotesen om rationella förväntningar.Empiri: Poster från balansräkning samt avkastningsdata är hämtad från Thomson Datastream.Resultat: Accrualskomponenten av ett företags vinster säger mindre om framtida vinster jämfört med kassaflödet från den löpande verksamheten.

Två populära investeringsformer är aktier och fonder. Det ökade intresset för dessa placeringsalternativ beror bland annat på den ökade tillgängligheten och den goda marknadsutvecklingen under senare år. En typ av investeringsform som växt, både i efterfrågan och i tillgänglighet på marknaden, är Hedgefonder. De marknadsförs med låg risk och positiv avkastning oberoende av hur marknaden går. Dessa fonder riktar sig främst till företag och kapitalstarka privatpersoner med anledning av de höga startbeloppen, dock med undantag för en del Hedgefonder som har lägre insats.

In line with Sloan (1996) but on European data (STOXX 600) we are investigating whether stock prices reflect information about future earnings contained in the accrual and cash flow components. The extent to which current earnings performance persists into the future earnings performance is shown to depend on the relative magnitudes of the cash and accrual components of current earnings. Moreover, we still find a significant positive excess return (Jensen?s alpha and size-adjusted return) by replicating Sloans (1996) Hedge portfolio by taking a long position in the stock of firms reporting relatively low levels of accruals and a short position in the stock of firms reporting relatively high levels of accruals. However, we find no evidence of negative excess returns for companies with relatively high accruals, this somewhat lower the total excess returns for all the portfolios.

In line with Sloan (1996) but on European data (STOXX 600) we are investigating whether stock prices reflect information about future earnings contained in the accrual and cash flow components. The extent to which current earnings performance persists into the future earnings performance is shown to depend on the relative magnitudes of the cash and accrual components of current earnings. Moreover, we still find a significant positive excess return (Jensen?s alpha and size-adjusted return) by replicating Sloans (1996) Hedge portfolio by taking a long position in the stock of firms reporting relatively low levels of accruals and a short position in the stock of firms reporting relatively high levels of accruals. However, we find no evidence of negative excess returns for companies with relatively high accruals, this somewhat lower the total excess returns for all the portfolios.

Bakgrund: De flesta svenskarna sparar i form av värdepapper för att investera sina pengar och få en avkastning. Vilket placeringsalternativ ska de välja mellan investering i traditionella eller speciella fonder? De traditionella fonderna har en relativ avkastning och en stor risk, medan de speciella eller Hedgefonderna har en lägre risk och en absolut positiv avkastning oavsett marknadsläge.I denna studie kommer att undersökas om Hedgefonders avkastningsmönster är trovärdig, och om deras målsättning har uppnåtts under åtta års period.Syfte: Syftet med denna studie är att undersöka om det finns ett samband mellan olika svenska Hedgefonders investeringsstrategier och avkastningsmönster samt undersöka hur dessa Hedgefonder skiljer sig från de traditionella fonderna och marknadsindexet. Delsyftet är att studera två olika perioder och urskilja hur fonderna presterar under hög respektive låg konjunktur läge.Metod: Studien är baserad på forskningsstrategin kvantitativa metoden. Sekundär data i form av historiska avkastningssiffror för åttaårsperiod är avhämtad.

The grain market is facing substantial changes. Tradionally, cereal has been a supply-led market i.e. supply conditions have had a major impact on price level or indirectly, through market interventions implemented through the Common Agriculture Policy (CAP). Just a few years ago, Sweden and the EU were not affected so strongly by world market prices for cereals. EU was a surplus-area and to a substantial degree a local market.

Empirierna visar att Hedgeportföljen under den avgränsade undersökningsperioden har genererat endast marginellt mindre igenomsnittlig avkastning än aktieportföljen, som den bästavkastningspresterande traditionella portföljen. Riskmässigt var det dockuppenbart att Hedgeportföljen var överlägsen gentemot båda de traditionellaportföljerna, som lyckades skydda sig bättre mot kursfallen, under båda denfinansiella krisen 2007 och den europeiska skuldkrisen 2011. Hedgeportföljenföljde inte heller med de kraftiga uppgångarna som förkom på marknaden i sammautsträckning som de traditionella portföljerna gjorde. Friareplaceringsregleringar anses vara den viktigaste skillnaden mellan Hedge ochtraditionella fonder, som t.ex. tillåter Hedgefonderna att vara högre belånade,och kan därför finansiera en större kombination av skildainvesteringsstrategier och åstadkommer därmed bredare kapitalplaceringar somresulterar i större riskspridningar..

Empirierna visar att Hedgeportföljen under den avgränsade undersökningsperioden har genererat endast marginellt mindre igenomsnittlig avkastning än aktieportföljen, som den bästavkastningspresterande traditionella portföljen. Riskmässigt var det dockuppenbart att Hedgeportföljen var överlägsen gentemot båda de traditionellaportföljerna, som lyckades skydda sig bättre mot kursfallen, under båda denfinansiella krisen 2007 och den europeiska skuldkrisen 2011. Hedgeportföljenföljde inte heller med de kraftiga uppgångarna som förkom på marknaden i sammautsträckning som de traditionella portföljerna gjorde. Friareplaceringsregleringar anses vara den viktigaste skillnaden mellan Hedge ochtraditionella fonder, som t.ex. tillåter Hedgefonderna att vara högre belånade,och kan därför finansiera en större kombination av skildainvesteringsstrategier och åstadkommer därmed bredare kapitalplaceringar somresulterar i större riskspridningar..

Den i dagsläget mycket komplicerade IAS 39 som bland annat berör säkringsredovisninghade en del till den stora finanskrisen enligt vissa. Oavsett bakgrund så har utveckling av enny redovisningsstandard för att ersätta och förenkla säkringsredovisning påskyndats. Ettförsta utkast av förslag till förändring för redovisning av säkringar presenterades i december2010. IASB som leder arbetet har redan kritiserats, så hur tar användarna ? företagen emotförändringsförslagen? Genom att ta del av företagens skriftliga åsikter är studiens syfte attundersöka attityderna till förslagen i exposure draft IFRS 9 Fas III Säkringsredovisning.Detta är en kvalitativ studie där datainsamlingen består av comment letters i vilka företag harskrivit sina kommentarer och uttryckt sina attityder i olika frågor om förändringsförslagenställda i exposure draft specifikt skrivna angående IFRS 9 Fas III Säkringsredovisning.

I have observed that Hedges are not as prevalent in gardens in the north of Sweden as in the south despite a number of beneficial qualities attached to their use. Consequently, the primary purpose of this essay is to examine the potential for the use of ligneous or woody plants as Hedges in a cold climate. The aim of this study is to provide information about the various varieties of ligneous plants that can be used for both pruned and unclipped Hedges in the north of Sweden. Because the hardiness of the ligneous plants is a vital factor here, only plants that are hardy enough to survive in the Swedish hardiness zones V to VIII are included in this study. Roses, dwarf shrubs, conifers, bushes with a final height of less than 1 metre and plants that ?bleed? have been excluded.