Världshändelsers effekt på oljebolags aktiekurser
Hur effektiv är marknaden?
World eventsEvent studyAbnormal returnOil companiesMarket-adjusted modelMarket efficiencyVärldshändelserEventstudieAbnormal avkastningOljebolagJusterade marknadsmodellenMarknadseffektivitet
I denna uppsats undersöks om världshändelser skapar abnorma effekter hos oljebolags aktiekurser och om dessa effekter ter sig olika beroende på företagens olika storlek. Undersökningen utförs med hjälp av en eventstudie som genomförs på sex oljebolag med tre världshändelser som utgångspunkt. De valda världshändelserna bestod av två naturkatastrofer och en större ekonomisk händelse. Företagen som valdes delades in i två grupper om tre företag, där ena gruppen innehöll de större företagen och den andra gruppen de mindre.Slutsatserna som har kunnat dras av undersökningen är att händelserna i två av de tre undersökta fallen orsakade signifikanta abnorma under- eller överavkastningar hos oljebolagens aktier vilket bevisar en viss ineffektivitet hos marknaden. Det generella utfallet var att den ekonomiska händelsen visade sig ha en större påverkan på aktiekurserna än de två naturkatastroferna hade. Samtidigt kunde det påvisas en större skillnad mellan de större och de mindre företagens aktiekursers reaktioner gällande den ekonomiska händelsen. Resultaten visade att de mindre företagen drabbades hårdare.