Värdering av onoterade aktier enligt IAS 39 - Hur bedöms tillförlitlighet?
Bakgrund: Verkligt värde-värdering är obligatorisk för en rad finansiella tillgångar för de företag som tillämpar IFRS. Att fastställa verkliga värden kan vara problematiskt för onoterade aktier eftersom det saknas en aktiv marknad. För att värdera onoterade aktier finns det ett flertal modeller att tillämpa enligt IAS 39 som kräver en rad bedömningar av företagen. Problemet vid tillämpning av värderingsmodeller är ofta att säkerställa tillräcklig tillförlitlighet, speciellt vid användning av verkliga värden.Problemformulering: Huvudfrågan vi ställer oss är hur företag som redovisar enligt IFRS bedömer tillförlitlighet vid värderingen av onoterade aktier? Vi har även formulerat följande två delfrågor för att kunna besvara huvudfrågan: Vilka motiv anger dessa företag till valet av värderingsmetod för onoterade aktier? Finns det incitament bland dessa företag att inte tillämpa verkliga värden för onoterade aktier?Syfte: Vårt syfte är att undersöka vilka bedömningar berörda företag som redovisar enligt IFRS gör avseende tillförlitlighet vid värdering av onoterade aktier. Som delsyften vill vi även identifiera vika motiv som dessa företag anger till valet av värderingsmetod för onoterade aktier och om det föreligger incitament till att inte tillämpa verkliga värden.Metod: Vi har genomfört fyra personliga intervjuer i fyra olika företag där intervjuerna har haft en kvalitativ karaktär med öppna intervjufrågor. Det empiriska avsnittet bygger på vad som framkommit i intervjuerna vilket tillsammans med referensramen ligger till grund för vår kommande analys och slutdiskussion.Resultat: Vi har kommit fram till att de berörda företagen i väldigt liten utsträckning prövar tillförlitligheten avseende verkliga värden. Vidare har konstaterats att företagens uppfattning om verkligt värde inte är förenlig med IASBs syn på begreppet. Huvudorsaken till att företagen inte tillämpar verkliga värden är att det saknas en aktiv marknad för de onoterade aktierna. Vi har även funnit att det till viss del finns incitament till att inte tillämpa verkliga värden för onoterade aktier. Risken för manipulation av finansiell information och en försiktighetsansats i redovisningen är faktorer som vi har funnit i stor grad styr valet av värderingsmetod.Förslag till fortsatt forskning: Värdering av onoterade aktier bygger enligt IAS 39 mycket på att kassaflödesanalyser skall tillämpas och den indata som används i dessa modeller kräver att en mängd bedömningar görs av företagen. Ett intressant forskningsämne skulle kunna vara att titta på hur rekommendationerna i IAS 39 avseende indata till värderingstekniker följs och hur avvägningen görs mellan användandet av företagsspecifik information respektive marknadsinformation.