Basel II och fastighetsbranschen - en scenariostudie av de nya kapitaltäckningsreglernas konsekvenser för fastighetsbranschen
FastighetsbolagBasel IIFinansiella nyckeltalKreditrisk och scenario.Management of enterprisesFöretagsledningManagementBusiness and Economics
Bankerna har ett stort ansvar i samhällets finansiella system. En eventuell rubbning i kredit-systemet drabbar både låntagare och långivare. Banker såväl som värdepappersinstitut måste noggrant kunna beräkna och bedöma sin riskexponering för att på så sätt kunna gardera sig mot riskerna genom att hålla en kapitalbuffert. För att förhindra uppkomsten av bankkriser samt få en finansiell stabilitet i samhället infördes den 1 februari 2007 ett nytt regelverk, Basel II, gällande analysering och hantering av kreditinstitutens risk. Regelverket är en förfinad, mer individanpassad version av föregångaren Basel I. Basel II innebär nya kapitaltäckningskrav och kan komma att få stor betydelse vid bankens bedömning av företagens risk för fallissemang. Den ändrade riskhanteringen slår troligen olika hårt beroende på bolagens verksamhetsområde och -inriktning. En sektor vars bolag förmodligen påverkas i större omfattning av de nya direktiven är fastighetsbranschen där finansieringen till stor del utgörs av lånat kapital. Då Basel II fortfarande befinner sig i implementeringsfasen är det för tidigt att med säkerhet uttala sig om dess effekter. Med hjälp av hypotetiska scenarion skulle man kunna få en indikation på möjliga utfall. Uppsatsen syftar till att, med hjälp av fiktiva scenarion, påvisa det nya regelverkets potentiella konsekvenser för fastighetsbranschens olika affärsområden, lokal- respektive bostadssektorn. I de scenarion som konstruerades lades fokus på en av direktivens tre pelare, kreditrisken. Med hjälp av fyra företag som studieobjekt, Brinova, Brogripen, Stena Fastigheter Malmö och Wihlborgs, analyserades konsekvenserna. Variationer i finansiella nyckeltal resulterade i en högre riskprognos för de bolag med lägst finansiell flexibilitet och därmed högst känslighet för en ökad vakansgrad.