Företag som Àr involverade i ett förvÀrv har intentionerna att skapa ett högre vÀrde i den egna verksamheten. Avkastningen vid tillkÀnnagivandet av ett tÀnkt förvÀrv indikerar hur lönsamt marknaden tror förvÀrvet Àr. I studien har detta undersökts genom att mÀta den abnormala aktieavkastningen i samband med tillkÀnnagivandet av ett bud, beroende pÄ om företaget Àr förvÀrvare eller förvÀrv samt om affÀren Àr horisontell eller vertikal. FrÄn dessa fyra har totalt Ätta olika undergrupper analyserats. Hos fem av de Ätta undergrupperna har en abnormal avkastning kunnat bekrÀftas kring tillkÀnnagivelsedatumet; förvÀrvande-horisontellt, förvÀrv-horisontelt, förvÀrvande, förvÀrv, horisontella och Àven den totala abnormala avkastningen för det samtliga urvalet visade positivt resultat..

Vad Àr avkastning? Trots att de flesta Àr bekanta med ordet Àr det ett svÄrdefinierat begrepp.Avkastning kan Àven definieras pÄ olika sÀtt i olika sammanhang. Detta kan illustreras med hjÀlp av ett exempel i form av en investering i en andel i ett aktiebolag. Bolagets vinst kan komma aktieÀgarna till del pÄ tvÄ sÀtt, dels i form av utdelning, dels i form av att aktien ökar i vÀrde. Ett snÀvt synsÀtt pÄ avkastning skulle omfatta endast utdelningen, medan ett vidare begrepp inkluderar vÀrdeökningen.Normalt tÀnker man sig att avkastningen av viss egendom tillfaller egendomens Àgare, och att denne Àr fri att förfoga över densamma.

Denna eventstudie syftar till att undersöka hur ett byte av noteringslista pÄverkar kumulativ onormal avkastning (CAR) 1 till och med 12 mÄnader efter genomfört byte. I studien undersöks dÀrför utförda byten av noteringsplats pÄ den svenska aktiemarknaden under tidsperioden 1995-2009. I studien berÀknas onormal avkastning delvis med marknadsmodellen (MM) som grund, men ocksÄ med Fama & French tre-faktormodell (FF) för att öka reliabiliteten. Vidare undersöks om skillnader i CAR föreligger under olika tidsintervall samt om olikheter förekommer efter att berörda företag delats in i undergrupper baserade pÄ typ av byte, industri samt storlek. Slutligen testas utifall den eventuella kumulativa onormala avkastningen Àr signifikant skild frÄn noll med student t-test samt om det föreligger skillnader i medelvÀrde i de olika undergrupperna.

MÄlet med en hedgefond Àr att i alla marknadslÀgen generera positiv avkastning vilket Àven brukar kallas absolut positiv avkastning. Det finns en rad olika investeringsmetoder Àven kallade hedgestrategier som förvaltarna anvÀnder sig av för att uppnÄ detta mÄl. Syftet med den hÀr uppsatsen Àr att undersöka de olika investeringsstrategierna pÄ den nordiska marknaden med fokus pÄ överavkastning och riskjusterad avkastning. För att fÄ perspektiv pÄ hedgestrategiernas utveckling kommer de Àven jÀmföras med ett lÀmpligt marknadsindex. Den undersökta perioden begrÀnsas till 2004-01 till 2007-01 vilket ge tillrÀckligt mycket data för att kunna anvÀnda likaviktade avkastningsindex för varje enskild hedgestrategi Undersökningen visar att inga av hedgestrategierna lyckades att generera en bÀttre snittavkastning Àn marknadsindex under den sammanlagda perioden.

Theability to beat the market is one of the most discussed topics in finance. Thereare very few investors that manage to accomplish this over longer periods oftime. Most of the financial research claims that this is impossible unless theinvestor increase the risk in the portfolio. However numerous of researchershave shown that it exist anomalies on the stock market which either indicatesthat the Capital Asset Pricing Modell (CAPM) or Fama and French three-factormodel fails to explain stock returns or that the market is not fully efficient.One investor that has claimed that the stock market is not fully efficient andthat it is possible to generate abnormal return is Benjamin Graham. Graham isone of the legends on Wall Street and he has shown that by using few variablesbased on public information, one can manage to beat the market over longer timeperiods.There arejust a few studies that have tested Graham?s criteria?s, however all of themindicates that they work but that the standard deviation might be higher forthe portfolios.

Genom en eventstudie undersöks huruvida onormal avkastning i samband med pressrelease angÄende företagsförvÀrv genereras i hÀndelsefönstret hos det förvÀrvande företaget. Vidare testas valda koefficienters signifikansnivÄ för den onormala avkastningen genom en multipel regressionsanalys..

Problembakgrund: Finansiella rapporter Ă€r ett sĂ€tt för företagen att kommunicera med investerare och intressenter. Samtidigt som det finns lagar och förordningar som styr redovisning och rapporterns utseende finns det goda möjligheter för företagsledningen att pĂ„verka de siffror som presenteras i de publika rapporterna genom periodiseringar. Denna studie tar konceptet kring att investera baserat pĂ„ graden av periodiseringar till den svenska aktiemarknaden.Problemformulering: Är det möjligt att generera riskjusterad överavkastning pĂ„ den svenska aktiemarknaden med periodiseringsbaserade investeringsstrategier?Syfte: Huvudsyftet med studien Ă€r att undersöka investerares möjlighet till riskjusterad överavkastning pĂ„ den svenska aktiemarknaden utifrĂ„n investeringsstrategier baserade pĂ„ graden av periodiseringar. Ett delsyfte Ă€r att jĂ€mföra tvĂ„ delperioder för att undersöka om periodiseringsanomalins förekomst förĂ€ndrats över den totala undersökningsperioden.

Background:It is always fascinating to observe the events that affect the stock market, especially as the numbers of influencing factors are so many and various. Political elections are important events in society and affect the corporate environment in different ways depending on which political party that is in power. This brings up the question of whether political elections are important enough to affect the stock market; and it is this question we intend to analyse in this paper.Purpose:The purpose of this paper is to investigate whether political elections affect the stock market and to discuss the reasons for any possible affect that might be found.Procedure:An appropriate and thoroughly tested method to investigate if an event affects the stock market or not, is to do an event study. Subsequently we chose to do an event study on whether the Swedish general elections in 2002 and 2006 affected the Stockholm Stock Exchange. In order to give the analysis more depth we have also chosen to interview people with knowledge of the stock market.

Den vanligaste sparformen idag Àr att placera i fonder. Unikt för Sverige Àr den höga andelen hushÄll som sparar i fonder. HushÄllen stÄr för cirka 80 procent av fondförmögenheten. Sverige innehar vÀrldsrekord i fondsparande och fondsparandet i Sverige Àr vÀl utbrett. De flesta av spararna vÀnder sig till sin bank nÀr de vill spara.

I denna uppsats undersöks huruvida det finns en anledning att ifrÄgasÀtta fördelarna med den relativt nya, men alltmer populÀra metoden att genom aktieÄterköp överföra överskottslikvid frÄn företag till delÀgare. Uppsatsen utgÄr frÄn aktieÀgare med en lÀngre placeringshorisont. DÀrför vÀljer författarna att undersöka de eventuella fördelar metoden medför för dessa intressenter, genom att jÀmföra avkastningen hos företag som tillÀmpar aktieÄterköp, med företag som valt att endast hÄlla sig till den traditionella metoden, utdelning. Femton företag utvalda frÄn OMX lista som utför Äterköp av aktier har matchats med nÀrmaste konkurrent inom samma bransch som istÀllet ger utdelning. DÀrefter har den genomsnittliga avkastningen berÀknats under Ären 2005-2007.

Share repurchases in Sweden has since legalization in 2000 gained momentum. Similar to other corporate events, there are studies that examine whether this affects the share price performance. With studies in the U.S. that measured excess returns of approximately 3,5 percent on the announcement day; Swedish buybacks, holding a tighter regulation is of interest to study. The Stockholm Stock Exchange regulation regarding reporting is also similar to the Stock Exchange in Hong Kong.

Syfte: Uppsatsens syfte Àr att undersöka om det föreligger nÄgot positivt samband mellan svenska tillvÀxtmarknadsfonders avgifter och avkastning under perioden 2002 till 2006. Metod: Metoden som har tillÀmpats för undersökningen Àr av det kvantitativa slaget. Regressionsanalyser har genomförts för att utreda huruvida sambandet mellan fonders kostnader och avkastning ser ut. De fonder som ingÄr Àr svenskförvaltade tillvÀxtmarknadsfonder med historik om fem Är (2002 till 2006), dÀr det juridiska sÀtet Àr lagt till Sverige. Slutsatser: I motsats till tidigare forskningsresultat i Àmnet pekar studiens resultat, trots brister i undersökningen, pÄ ett positivt samband mellan de undersökta fondernas avgifter och avkastning.

Hasselapedagogy mission in society, as a collective activity, is to help young people in LVU-care. Young people who are in need of help have shown abnormal behavior and thus become analyzed and sentenced for custodial care. The analysis and the establishment of the young people go after the rules for how a healthy life should look like. This means that there is an understanding in society about how we should live in order to fit into society. There is knowledge of normal and abnormal behavior in linguistic structures.

Analys av portföljer, sammansatta av hög-, mellan- och lÄgrisk aktier..

Syftet med uppsatsen Àr att med hjÀlp av hÀndelsestudiemetodik undersöka om förÀndringar av The Federal Funds Rate ger avvikande avkastning pÄ Stockholmsbörsen. Teorin utgörs av den effektiva marknadshypotesen, dÀr vi utgÄr frÄn den semistarka formen av marknadseffektivitet, aktiers rÀntekÀnslighet samt investerares beteende vid makroekonomiska nyheter. Undersökningen visar att det finns avvikande avkastning pÄ Stockholmsbörsen vid förÀndringar av The Federal Funds Rate. Resultatet varierar dock mellan A- och O-listan..