Vilka faktorer påverkar utdelningen i ett statligt ägt företag?
en fallstudie av LKAB
Frågan hur ett företags resultat skall fördelas mellan ägare och övriga intressenter ger ofta upphov till diskussion. Bertmar & Molin (1977) konstaterar denna motsättning. Företagets investeringsplaner, såväl som likviditet och kapitalbehov, framhävs som inflytelserika faktorer för dess utdelning. D´Souza & Saxena (1996) understryker vidare ägarstrukturens inverkan på utdelningen. Syftet med den här uppsatsen är att identifiera och beskriva viktiga faktorer som påverkar utdelningen i ett företag där ägandet är statligt. Med hjälp av befintlig forskning om vad som driver ett företags utdelning ställdes ett antal antaganden upp. Dessa antaganden benämner vi propositioner. Propositionerna sammanfogades därefter i en modell som översiktligt åskådliggjorde vilka drivkrafter som antogs påverka utdelningen. Hur väl modellen beskrev verkligheten testades sedan genom en fallstudie på LKAB i Luleå. Resultatet av studien är att utdelningen i ett statligt ägt företag styrs av andra faktorer än för företag i allmänhet. Ägarna är den intressentgrupp som har störst inflytande över utdelningen. Vidare kan ägarstrukturen och förändringar i denna anses påverka utdelningen. Utdelning i ett statligt ägt företag beror även av framtida vinster, balanslikviditet och kortsiktiga resultatförändringar. Investerings- och finansieringsplaner påverkar också utdelningen. Slutligen konstateras att statligt ägda företag ogärna sänker utdelningen för att kundernas förtroende för företaget ej skall rubbas.