Säsongseffekter på den svenska valutamarknaden
Effektiva marknadshypotesenValutamarknadenVeckoeffektenVeckodagseffektenMultipel regressionManagement of enterprisesFöretagsledningManagementBusiness and Economics
Syftet med uppsatsen är att undersöka om de veckoeffekter och veckodagseffekter som observerats såväl internationellt som i Sverige även kan observeras på den svenska valutamarknaden för de tre valutorna; US-dollarn, euron och det brittiska pundet. Uppsatsen utgår ifrån den kvantitativa metoden med en deduktiv ansats. För att uppfylla uppsatsens syfte har den multipla regressionsmodellen med tillhörande dummyvariabler och hypotestester samt en variansanalys använts. Två undersökningar har genomförts, en med veckoindelning och en annan med veckodagsindelning. Uppsatsen utgår huvudsakligen från teorin om den effektiva marknadshypotesen (EMH). Vidare utreds begrepp som är viktiga för förståelsen av uppsatsen, exempelvis behandlas anomali och valutamarknaden. Slutligen presenteras den forskning som tidigare genomförts inom området. Med hjälp av den multipla regressionsanalysen och en variansanalys testas om någon vecko- och/eller veckodagseffekt kan hittas på den svenska valutamarknaden. Undersökningen genomförs för tidsperioden 1999-2004 samt delperioderna 1999-2001 och 2002-2004 för de tre valutorna. Utifrån uppsatsens resultat dras slutsatsen att det i viss utsträckning förekommer anomalier på den svenska valutamarknaden. Det konstateras att veckodagsundersökningen visar mer enhetliga resultat, där måndagar är signifikanta för alla tre valutorna, än vad veckoundersökningen gör. Intressant är även att högst varians tycks infalla veckan/dagen innan veckan/dagen med högst avkastning.