Nyintroduktioner pa? den svenska aktiemarknaden
Bo?rstrendens betydelse fo?r nyintroduktioners la?ngsiktiga prestation
Tidigare forskning visar att nyintroduktioner o?veravkastar den fo?rsta handelsdagen men underpresterar relativt ett ja?mfo?rande index pa? la?ngre sikt. Enligt den effektiva marknadshypotesen a?r det inte mo?jligt att fo?rutse prisro?relser i marknaden med hja?lp av information som redan a?r tillga?nglig fo?r allma?nheten. Denna studie underso?ker om det finns en avvikelse fra?n den effektiva marknadshypotesen pa? den svenska aktiemarknaden fo?r nyintroduktioner beroende pa? bo?rsens trendla?ge. I underso?kningen anva?nds nyintroduktioner fra?n tva? handelsplattformar, AktieTorget och First North, fra?n 1998 fram till 2012. Metoden som anva?nds a?r Jensen-alpha metoden och CAPM. Resultatet visar att det finns en a?terkommande underavkastning hos nyintroduktioner pa? ett och tre a?r ja?mfo?rt med marknaden. Det existerar dock ingen skillnad i nyintroduktioners prestation beroende pa? bo?rsens trendla?ge. Studiens slutsats a?r sa?ledes att den svenska aktiemarknaden beter sig i linje med tidigare forskning och att ingen skillnad kan identifieras mellan nyintroduktioner som go?rs i en uppa?t- respektive neda?tga?ende trend.