Juniorfinansiering av fastighetsinvesteringarEn studie av kapitalmarknaden för hög belåning avfastighetsinvesteringar i Sverige
Real Estate FinancingCapital StructureCapital MarketsFastighetsfinansieringKapitalstrukturKapitalmarknader
Denna uppsats behandlar små och medelstora fastighetsföretags möjligheter att finansiera sigmed lånat kapital, till belåningsgrader som ligger högre än de som de traditionella bankerna vill låna ut till. Uppsatsen syftar till att kartlägga vilka finansieringsalternativ som finns på den svenska kapitalmarknaden för små och medelstora fastighetsföretag och hur dessa finansieringsalternativ kan utvecklas.Studien har en kvalitativ ansats. Kartläggningen baseras dels på sekundära källor, och dels på information tillskansad genom intervjuer med personer verksamma inom fastighets- finansiering, fastighetsägande eller inom akademin.Bland de alternativa finansieringsformerna på kapitalmarknaden för denna typ av företag finns främst mezzaninfinansiering och obligationsfinansiering. Mezzaninfinansiering är skulder som upptas med sämre säkerhetsläge än normala banklån. Obligationsfinansiering upptas på kapitalmarknaden genom att skulder tas upp från aktörerna på marknaden. Säljarreverser, tilläggsköpeskilling, banklån med hög amorteringstakt samt kapital från medinvesterare är andra former av alternativa finansieringsformer som förekommer på marknaden, och som företag med framgång kan använda sig av i vissa situationer.Efterfrågan av alternativa finansieringsformer är stor. I studien menas att mezzanin- finansiering är den av de alternativa finansieringsformerna på kapitalmarknaden som fungerar bäst. Marknaden förväntas dock kunna utvecklas och det bedöms finnas plats för fler aktörer. Även för obligationsmarknaden finns utvecklingspotential, bland annat genom marknads- platser riktade mot privatpersoner. Finansieringsformerna utanför den traditionella kapital- marknaden kan fungera mycket bra för vissa typer av företag och investeringar.