Agerar Företagsledare Opportunistiskt vid Köpeskillingsallokering
Bevis från Svenska Rörelseförvärv
Business CombinationsPurchase Price AllocationGoodwillPositive Accounting TheoryBonusRörelseförvärvKöpeskillingsallokeringGoodwillPositive Accounting TheoryBonus
SammandragGoodwill har de senaste åren fått en allt mer betydelsefull roll i svenska bolag och utgör idag majoriteten av köpeskillingen vid ett rörelseförvärv. Rådande redovisningsstandarder lämnar en stor del av ansvaret för köpeskillingsallokering hos bolagen själva, något som tidigare studier visat ger utrymme för opportunistiskt agerande. Vi undersöker i denna studie 213 rörelseförvärv gjorda på den svenska marknaden under åren 2011-2013. Via en multipel regressionsanalys finner vi belägg för att rörlig ersättning till företagsledare baserad på kortsiktiga resultatmål, tenderar att leda till en högre allokering till goodwill i relation till immateriella tillgångar vid rörelseförvärv. Resultatet kan tolkas som att företagsledare maximerar resultatet ur ett kortsiktigt perspektiv i syfte att också maximera sin egen lön. Detta skapar en problematik då företagsledare som agerar i egenintresse försvagar de kvalitativa karaktäristika IASB efterstävar vid standardsättande.