Uppsatsens syfte är att undersöka den långsiktiga aktiekursutvecklingen hos företag som genomfört aktieåterköp och att jämföra denna med en riskjusterad avkastning. Vi undersöker även hur företagsspecifika faktorer påverar resultatet. Även om vi med CAR-metoden finner en signifikant positiv avvikande avkastning på ett års sikt efter återköpen, anser vi att detta resultat bör betraktas med försiktighet då BHAR-metoden ger insignifikanta resultat. Vi anser att den eventuella överavkastning som vi finner inte kan tillskrivas signalteorin, då resultaten från samtliga grupperingar som görs i studien talar emot denna teori. Snarare är det så att företag som kan tänkas ha andra motiv än en undervärderad aktie uppvisar den bästa långsiktiga aktiekursutvecklingen efter återköp..

Marknadens reaktion när ett företag informerar och annonserar om en eventuell nyemission sägs vara oförutsägbar. Enligt tidigare forskning pressas aktiekursen i de flesta fallen nedåt vid en nyemission. Under det senaste året har en del nyemissioner utförts i synnerhet på grund av den globala lågkonjunkturen då många företag haft för lite kapitalbas. Vad gäller företag på Stockholmsbörsen som valt att nyemittera aktier har även här de flesta fått se sin aktiekurs rasa.Författarna till denna uppsats avser att studera hur marknaden reagerar på ett offentligt tillkännagivande av en kommande nyemission. Det undersöks även om det förefaller någon skillnad mellan tillkännagivanden av nyemissioner genomförda innan eller under lågkonjunkturen och skillnader branscher emellan.Då vi ville se hur denna händelse påverkar ett företags aktiekurser valde vi att göra en eventstudie.

En eventstudie gjordes på aktierekommendationer publicerade på Privata Affärers hemsida mellan 2009-2010. Publiceringsdagen för rekommendationen utgjorde eventdagen och ett eventfönster på fem dagar innan och fem dagar efter. Rekommendationerna delades upp i olika kategorier för att kunna se skillnader mellan köp, avvakta och säljrekommendationer samt för Mid Cap och Small Cap. Uppsatsen kunde inte påvisa någon generell statistisk signifikant överavkastning i någon av de undersökta kategorierna..

Every day a large numbers of transactions occur by people with different backgrounds. Insiders? are a part of them and are considered to have an insight in companies that is not accessible to outsiders. This affects the market conditions for the participants when trading stocks, where individual participants regularly have the possibility to earn abnormal returns at the expense of others. Although Sweden, Germany and the United States continually keep developing the insider trading regulation, research shows that insiders? still have the ability to earn abnormal returns.

This paper aims to investigate abnormal returns for rivals to bidder targets in connection with the announcement of the bid. The study is based on 38 bids placed between September 2006 - January 2011 and 137 rival firms listed on Nasdaq OMX Nordic. We measure cumulative abnormal returns, CAR, for rival firms through an event study. We find that rival firms earn significant positive CAR in connection with the announcement of the bid. This is in line with the two-sided signaling effect presented by Akhigbe et al.

The purpose of the study is to investigate whether insiders generate an abnormal return compared with other investors on the Swedish Stock Market. This abnormal return is defined as the cumulative average abnormal return (CAAR). The other purpose is to investigate whether it would be profitable for ?outsiders? to mimic the transactions of insider trades. The results indicate several significant abnormal returns on insider trades, especially on buy transactions.

The purpose of our study is to find out if insiders in Sweden generate abnormal earnings through insider trades. We want to pinpoint the cause for abnormal earnings by dividing transactions after company market value, size of the trade and type of insider. A quantitative approach using the market model have been used. We have conducted an event study over two short term event windows. We conclude that insiders in Sweden generate positive abnormal earnings for sales and negative for purchases in our ?long? event window.

Purpose: To examine how video-game releases affect the share price, and if video-game reviews have any impact on the share price of gaming corporations. Method: A quantitative deductive research approach is applied with event study methodology used as basis. The investigated companies were the five largest gaming companies listed on the U.S. NASDAQ exchange. A total of 29 video-game launches and 85 reviews where examined.  Theory: The study is based on The Efficient Market Hypothesis, Agent Theory, Public Relations Theory, Nextopia and previous research.Results: The result contains 114 observations in five companies.

We acknowledge the lack of empirical studies of the performance of analyst target prices in the Swedish stock market by examining the profitability of target prices for stocks publicly traded on the Stockholm Stock Exchange. We use consensus target prices issued between 2006-2010 and create two different strategies to observe the abnormal returns generated during this period. Going long in the top decile stocks with the best target prices and going short in the bottom decile stocks with the worst target prices generates a statistically significant abnormal buy-and-hold return of 8.9%. An active strategy with daily portfolio rebalancing and a timely response to target price changes generates a less significant monthly alpha of 1.4% against CAPM. The results show to be robust against the size effect discovered by Fama and French.

I denna uppsats jämförs skillnader mellan svenska och utländska hedgefonder med avseende på avkastning och risk. Information om fondernas avkastningar är hämtade från de olika fondernas hemsidor. Jämförelser görs under två olika tidsperioder, 18-respekive 48 månader. Mått som beräknas är genomsnittlig årsavkastning, standardavvikelse, kurtosis, skevhet och Sharpekvot. I resultat och analys konstateras att de svenska och utländska hedgefonderna inte skiljer sig mycket åt i det första intervallet.

UppsatsenssyfteärattundersökahuraktiekursenutvecklasiföretagnoteradepåStockholmsbörsensomannonserarnyemissionberoendepåvadmotivetbakomnyemissionenär.Studienärkvantitativochbyggerpåeneventstudieavsammanlagt117nyemissionergenomfördapåstockholmsbörsenunderperioden2004-­?2010.Denstuderadeperioden(eventfönstret)uppgårtill5dagarinnanoch5dagarefterdendagdånyemissionenochdessvillkorannonseradestillmarknaden(eventdagen).Indelninghargjortsefternyemissionensmotiv;lösalån,finansieraförvärvelleranskaffningavrörelsekapital.Denkumulativagenomsnittligaabnormalaavkastningenundereventfönstretuppgårtill-­?6,70procentförsamtliganyemissioner.Uppdelatefternyemissionsmotivetuppgickdenabnormalaavkastningentill-­?12,07procentvidlösenavlånsommotiv,-­?7,18procentförförvärvsamt-­?5,05procentvidrörelsekapital.Sommestfalleraktiekursenmedigenomsnitt9,21procentpåendagochdåavsesdagendånyemissionermedsyfteattlösalånannonseras.Resultatetärsignifikantförsamtliganyemissionermenejnärdeolikagruppernaställsmotvarandra.Lösenavlånärdetmotivsomgenererarmestnegativabnormalavkastning,följtavfinansieringavförvärvochanskaffningavrörelsekapital.Resultatetkanhapåverkatsavrelativtfåobservationerivissagrupper..

Syftet med uppsatsen är att genom en eventstudie undersöka vilken påverkan VD- bytenhar haft på aktiekursens upp- och nedgångar beroende på företagsstorlek samt frivillig eller ofrivillig avgång..

This study aims at examining if abnormal returns have existed on theSwedish stock market surrounding the ex-dividend period between the years2002 and 2006. The ex-dividend period that is studied is the ex-dividend dayplus the following five days. The stocks that have been studied are the thirtymost traded stocks which together constitute the index OMXS30.Furthermore, the study investigates if the size of the dividend has an effecton the size of the abnormal returns.Previously performed studies on both the Swedish stock market and foreignstock markets have shown that abnormal returns exist during the ex-dividendperiod. However, the results from these studies are not unambiguous, why itis interesting to follow up these studies with a new study.The method used for investigating the existence of abnormal returns aroundthe ex-dividend period has taken its starting point in the previouslyperformed studies. However, some changes have been made in order tocalculate for differences in risk between different stocks (using beta) whichhas been neglected in the previous studies.The results of our study are that abnormal returns have existed for four outof six days in the ex-dividend period when calculating a mean value over allfive years.

Syfte:Författarna ämnar beskriva hur teknisk analys fungerar medutgångspunkt i hur stort marknadsvärde ett bolag har. Ettdelsyfte är att bidra till den praktiska och teoretiskakännedomen om teknisk analys. Metod:För att uppfylla vårt syfte använder vi oss av en kvantitativmetod med en deduktiv ansats. Vi undersöker totalt 30bolag från OMX nordiska lista under en tioårsperiod (1997-2006), bolagen indelas i grupper baserade påmarknadsvärde och den tekniska analysen representeras avGlidande medelvärde, RSI och Stochastic. Resultat:Det kan statistiskt säkerställas att teknisk analys, i form avGlidande Medelvärde, fungerar bäst på Small-Cap bolagen,genom att resultera i högre avkastning än Buy & Holdstrategin.

Syfte: Vi ämnar med uppsatsen att undersöka om det råder en skillnad i avkastning mellan portföljer indelade efter kriterier som kännetecknar värde samt tillväxtaktier. Studien genomförs specifikt på svenska marknaden och portföljernas avkastning skall utvärderas utifrån en årlig buy and hold strategi. Vi ämnar även utvärdera om något av urvalskriterierna (Price to book, Price to earnings och Dividend yield) i de polära strategierna är mer framgångsrikt än de andra under perioden 1996 till 2007 ochvilken/vilka faktorer som kan vara avgörande för framgången..