Syfte: Att studera hur pressmeddelanden med positiva forsknings-resultat påverkar marknadsvärdet av Bioteknikbolag, och därefter analysera hur företagsspecifika faktorer påverkar effekterna på marknadsvärdet. Metod: Undersökningen bygger på kvantitativ metod där studerandet av pressmeddelandena sker enligt Event Studie metodik. Insamling görs av sekundärdata bestående av press-meddelanden, aktiekurser samt marknadsindex. Ett antal hypoteser ställs upp för att sedan genom statistisk analys bekräftas eller förkastas. Slutsatser: Studien visar att meddelanden med positiva forskningsresultat medför signifikant positiv icke-normal avkastning.

Denna uppsats ämnar värdera Bioteknikbolaget BioInvent International AB ur ett externt perspektiv med en realoptionsansats och undersöka hur detta värde förhåller sig till traditionell kassaflödesanalys och aktuell aktiekurs. Många Bioteknikbolag är små forskningsbolag och har ännu inte kommersialiserat några produkter. Bolagens verksamhet är behäftad med hög risk. Dessa bolag är beroende av att inhämta kapital från investerare. Ett krav för att investerare skall tillföra pengar är att företagens tillgångar och potential kan värderas.

Background: Companies with a high level of research, such as biotech companies, rarely generates any profit in the begining. Mostly their history is short and their pipelines usually consists of one or a few products only. Significant for the line of business is also a future very uncertain, where relevant objects of comparison are few. Altogether the facts above makes valuation of Biotech companies difficult. Swedish Biotech companies, compared to their american competitors, seem to be of relatively low value.

Branschen för bioteknik har länge varit stark i Sverige men har under de senaste åren utsatts för större konkurrens både vad gäller fler utländska satsningar och konkurrens om kapital nödvändigt för utveckling. Branschen karakteriseras av många små företag, innovationshöjd, höga tröskelkostnader för produktgodkännande samt stark reglering av produkter på marknaden. Företagen konkurrerar med olika strategier baserat på produkt och dess marknad. Det är tydligt att små företag i branschen inte själva täcker en hel värdekedja utan fokuserar sin kompetens på en del av kedjan. Företagen är i hög grad beroende av externa intressenter så som partners, distributörer och myndigheter.

Vårt syfte med uppsatsen är att ge en övergripande bild av hur den svenska bioteknikbranschen ser ut i dagsläget, identifiera drivkrafter bakom den nya affärsmodellens framväxt samt kartlägga för- och nackdelar för ett bioteknikföretag att arbeta med den traditionella affärsmodellen samt med den nya affärsmodellen. Uppsatsen är upplagd som en jämförande, empirisk och kvalitativ fallstudie av fyra bioteknikföretag. Våra undersökningsfall används som empiriskt underlag för egna induktiva och deskriptiva slutsatser. Informationen har samlats in främst från publicerat material och intervjuer. Vi har valt att studera teorin kring den så kallade värdekedjan för att kunna förstå grunderna i hur ett Bioteknikbolag arbetar med läkemedelsutveckling.