Value-based management

Sammanfattning

Sedan aktiemarknadsbubblan sprack har företagens fokus på aktiemarknaden

avtagit. Under de senaste åren har det dock återigen skett en viss ökning

på aktiemarknaden och konkurrensen om investerares pengar har på nytt

tilltagit. Individers ändrade preferenser gällande investeringar har

orsakat en trend för företag att styra mot aktieägarvärde och ett flertal

nya styrningsmodeller har därmed introducerats. Modellerna kan delas upp i

två huvudgrupper där den ena huvudgruppen baseras på

redovisningsinformation och den andra baseras på diskonterade kassaflöden.

Styrning med hjälp av dessa modeller brukar kallas value-based management

eller värdebaserad styrning. Syftet med denna uppsats var att undersöka hur

och varför svenska företag använder value-based management för intern

styrning och vad som skiljer de båda huvudgrupperna åt. Undersökningen

genomfördes genom telefonintervjuer med VBM-ansvariga på fem svenska

företag. Slutsatser vi kunde dra från undersökningen var att modellerna är

mångsidiga och har införts på grund av sin syn på kapitalanvändningen.

Modellerna används bland annat för att utvärdera investeringsalternativ och

mäta värdeskapande i befintlig verksamhet. Undersökningen visade även på

skillnader i det värde som skapas beroende på vilken huvudgrupp som

användes. Den främsta skillnaden berodde på den tidsaspekt som har använts

vid beräkningarna.