Spelar marknadsvärdet någon roll? - En studie i Teknisk Analys

Sammanfattning

Syfte:

Författarna ämnar beskriva hur teknisk analys fungerar med

utgångspunkt i hur stort marknadsvärde ett bolag har. Ett

delsyfte är att bidra till den praktiska och teoretiska

kännedomen om teknisk analys. Metod:

För att uppfylla vårt syfte använder vi oss av en kvantitativ

metod med en deduktiv ansats. Vi undersöker totalt 30

bolag från OMX nordiska lista under en tioårsperiod (1997-

2006), bolagen indelas i grupper baserade på

marknadsvärde och den tekniska analysen representeras av

Glidande medelvärde, RSI och Stochastic. Resultat:

Det kan statistiskt säkerställas att teknisk analys, i form av

Glidande Medelvärde, fungerar bäst på Small-Cap bolagen,

genom att resultera i högre avkastning än Buy & Hold

strategin. Vi kan också statistiskt säkerställa att RSI och

Stochastic ger sämre avkastning än B&H, oavsett grupp,

under jämförelseperioden. Slutsatser:

Vi kommer fram till att det finns ett samband mellan

storleken på det analyserade bolaget och hur väl teknisk

analys presterar i termer av avkastning. Samt att det är

troligt att det finns likheter mellan hur Small-Cap bolag

handlas på utvecklade marknader kontra vad som

karaktäriserar emerging markets runtom i världen. Vidare

konstaterar vi att de tre undersökta indikatorerna, när

använda som enda positionsbestämmer, genererar bättre

resultat i nedgång än i uppgång.