Fondförvaltare som ägare

Sammanfattning

Titel: Fondförvaltare som ägare - en undersökning om fondförvaltares syn på sin ägarroll och

sitt ägaransvar.

Bakgrund: Historiskt sett har de institutionella ägarna fört en passiv ägarroll i de företag som

de har investerat i. Konsekvensen har blivit att allmänhetens krav på aktivt ägande ökat i takt

med att deras aktieinnehav i enskilda företag vuxit. Bland de institutionella ägarna

representerar fondbolagen en intressant grupp på kapitalmarknaden då de förvaltar en stor

andel av privatpersoners kapital. Idag utgör fondbolagen elva procent av det totala ägandet i

bolag noterade på svensk marknadsplats. För att klargöra sin investeringsfilosofi har

fondbolagen upprättat en ägarpolicy. Fondförvaltare utövar ägandet i enlighet med policyn i

de företag som fondbolaget investerar i. Problemet som uppstår är att fondförvaltare har

andelsägarna som huvudmän vilket medför att det saknas incitament för fondbolagen att utöva

aktivt ägande då de varken har rätt till vinstökning eller utdelning. Frågan är hur detta

påverkar fondförvaltares syn på sin ägarroll och sitt ägaransvar?