En kvantitativ undersökning av SABR-modellen

Sammanfattning

För att prissätta optioner är val av modell en viktig fråga. I denna kandidatuppsats

beskrivs både Black & Scholes modell och SABR-modellen. Förstnämnda modell är

enklare än SABR-modellen men bygger på antaganden som inte stämmer överens med

verkligheten. Den ger heller inte någon explicit formel för den implicita volatiliteten

och predikterar inte heller på ett korrekt sätt fenomenet volatility smile vilket

observeras på marknaden.

Syftet med uppsatsen är att utvärdera prestandan hos SABR-modellen och

användarvänligheten, samt att undersöka lite av teorin bakom modellen och vissa av

dess egenskaper. Till grund för beräkningarna ligger datamaterial hämtat från Nasdaq

OMX Nordic.

Enligt mina beräkningar är resultatet att SABR-modellen endast presterar marginellt

bättre än Black & Scholes-modellen. Dock kan även små förbättringar spela stor roll i

dessa sammanhang.