Årsredovisningens värderelevans
En undersökning om årsredovisningens betydelse vid investeringsbeslut
Årsredovisningen är ett instrument som underlättar anskaffningen av den information som behövs för att fatta ett lyckat investeringsbeslut. Vår studie syftar till att undersöka investerares syn på årsredovisningen som beslutsunderlag samt vad de anser om dess informationsinnehåll och användbarhet. Syftet med arbetet är att genom en elektronisk enkätundersökning besvara frågor som rör årsredovisningens relevans och innehåll samt hur analytiker och förvaltare tillgodogör sig denna information. Undersökningen är begränsad till att omfatta endast svenska finansanalytikers och fondförvaltares uppfattning om årsredovisningen. Adressen till den elektroniska enkätundersökningen skickades ut via e-post till 126 aktiva analytiker och förvaltare vilket utgjorde den kvantitativa basen i studien. Av dessa erhöll vi 78 svar vilka har legat som grund för vår analys. Resultaten av undersökningen tyder på att årsredovisningen förvisso är av stor betydelse vid investeringssammanhang, men att den bör kompletteras med ytterligare information. Investerare föredrar att erhålla denna information via personliga kontakter med företagen då tvåvägskommunikation är möjlig. Vidare tillskrivs vissa avsnitt i årsredovisningen högre informationsvärde och relevans än andra delar. Det är dock inte alltid så att de avsnitt som anses viktiga av investerare tillfredsställer deras behov av information. Detta tyder på att det finns ett informationsgap mellan vad företagen tror att marknadens aktörer vill ha, och vad dessa aktörer faktiskt efterfrågar. Årsredovisningen används på grund av detta huvudsakligen som kompletterande information eller som referens. Företagens övriga kommunikation med marknaden är därför av stor betydelse, då en ökad informationsspridning bidrar till ett ökat intresse från investerare.