Värdering av banker i Kina och EU
- Är Kinas banker övervärderade jämfört med EU?
Kina har blivit ett finansiellt centrum i världen då stora som små investerare ser potentialen av ett land med hög ekonomisk tillväxt och investeringsalternativ med stora vinstmöjligheter. Vi har värderat de åtta största bankerna i Kina och jämfört med de åtta största bankerna i EU. Detta eftersom bankerna i Kina står för nära 50 procent av värdet av Hong Kong Stock Exchange (HKEx). Vi har använt oss av beta-värdena och avkastningskraven på respektivebank för att kunna värdera samtliga banker i vår undersökning. Med dessa resultat från värderingen har vi kunnat analysera och hitta svar på vår frågeställning. Betavärdet som räknades ut visar på ett värde klart under ett för de Kinesiska bankerna men bankerna i EU hamnar omkring ett. Det beräknade CAPM-värdet för både Kina och EU hamnar nära varandra, men värderingen har gett en skillnad på nära åtta procent mellan bankerna i Kina och EU. Vi har utifrån våra uträknade beta-värden, CAPM och värderingarna av bankerna kommit fram till att de undersökta bankerna i Kina är något övervärderade, ungefär sex procent jämfört med EU:s banker som ligger på nästan två procent undervärderade. Då börsen i Kina har haft extremt hög kursutveckling de senaste åren tror vi att det kommer att avta. Antingen successivt eller med ett kraftigt ras som om en bubbla spricker. Med svårigheterna att sätta sig in i bankernas redovisning och kredithantering medför detta också att bankerna har en högre riskbild än vad verkligheten visar. Vi menar därför att risken med att investera i kinesiska bankaktier är högre jämfört med EU och att en finansiell bubbla med stor sannolikhet kan vara på väg i Kina. Detta kan leda till att många investerare hämtar hem sina vinster och lämnar en orolig marknad bakom sig.