Underprissättning vid börsintroduktion
Branschrisk som indikator för grad av underprissättning vid börsintroduktion
Generellt underprissätts aktier vid börsintroduktioner och stiger i värde under första handelsdagen. Aktier underprissätts olika mycket vilket enligt forskning beror på osäkerheten kring det utfärdande bolaget, det vill säga hur riskfylld aktien förväntas bli. Riskfyllda bolag tenderar alltså att underprissätta sina aktier mer för att finna investerare. Olika branscher har olika riskprofiler och företag inom samma bransch tenderar att ha liknande riskkaraktäristika. Med detta som utgångspunkt undersöks hur underprissättning vid börsintroduktioner skiljer sig mellan branscher på OMX Stockholm och Aktietorget, samt hur branschrisk påverkar graden av underprissättning. Risken mäts med beta och standardavvikelse för varje bransch. Hur underprissättningen skiljer sig mellan branscher testas med ett ANOVA-test och sambanden mellan branschrisk och underprissättning testas med korrelationstester och regressionsanalyser. Resultaten visar tydliga skillnader i underprissättning mellan branscher samt svaga tendenser till positiva samband mellan branschrisk och grad av underprissättning. Testerna visar dock inte statistiskt, på en femprocentig signifikansnivå, att detta generellt gäller.