Svenska Börsintroduktioner
En studie av avkastningen på Private Equity-noterade bolag
I den ha?r uppsatsen analyseras avkastningen pa? bo?rsintroduktioner genomfo?rda av Private Equity-firmor pa? den svenska marknaden under perioden 1993-2011. Studien underso?ker huruvida bo?rsintroduktioner genomfo?rda av Private Equity genererar en abnormal avkastning relativt bo?rsintroduktioner som genomfo?rts av icke Private Equity, sammanlagt 97 bo?rsintroduktioner. Ba?da urvalsgrupperna relateras gentemot ja?mfo?relseindex i form av kontrollfirmor pa? kort och la?ng sikt. Huruvida de tva? grupperna skiljer sig a?t analyseras genom att bera?kna respektive urvalsgrupps abnormala avkastning genom avkastningsma?tten Buy and Hold Abnormal Return (BHAR) och Cumulative Abnormal Return (CAR). Resultatet av dessa bera?kningar analyseras sedan med hja?lp av univariat analys och multipel regressionsanalys. I studien a?terfinns ingen skillnad mellan bo?rsintroduktioner genomfo?rda av Private Equity och bo?rsintroduktioner genomfo?rda av icke Private Equity pa? kort sikt. Pa? la?ng sikt uppvisar bo?rsintroduktioner genomfo?rda av Private Equity ho?gre avkastning a?n bo?rsintroduktioner genomfo?rda av icke Private Equity vilket a?r i linje med tidigare forskning. Ba?da urvalsgrupperna visar dock pa? la?gre avkastning a?n dess kontrollfirmor pa? la?ng sikt.