Prognosvarians ? Effekten av analytikers prognosvarians på aktiekursen
Svenska aktiemarknadAnalytikernas vinstprognoserAktiekursEvent studyVariansManagement of enterprisesFöretagsledningManagementBusiness and Economics
Syftet med vår studie är att studera förhållandet mellan analytikernas prognosvarians och variansen i aktieavkastning i nära anslutning till rapportsdagen. Vi ämnar också studera effekten av analytikernas uttalanden på företagens aktiekurser. Därmed undersöker vi indirekt hur marknaden som helhet utvecklas med koppling till analytikernas vinstprognoser. Vi använder en kvantitativ studie, där vi genom regressionsanalys undersöker sambandet mellan analytikernas prognosvarians och variansen i aktieavkastning i nära anslutning till rapportsdagen. Vidare användes ?Event study? metoden och finansiell marknadsdata för att möjliggöra undersökningen. Studieperioden sträcker sig från År 1999 fram till År 2004 och omfattar bolagen registrerade på Stockholmsbörsen A-lista. Skattningar av relationen mellan analytiker prognosvarians och expostvariansen i aktieavkastningen kring rapportsperioden har inte kunnat bekräfta ett positiv förhållande. Trots våra resultat tror vi i hög grad att det existerar ett positiv samband mellan analytikernas omdömen och rörelsen i företagens aktiepriser.