Omsättning, rörelseresultat och kapitalstruktur ? Påverkas företags kapitalstruktur av förändringar i dess omsättning eller rörelseresultat?
FöretagsekonomiBusiness administration - management controlBusiness administration - informationKapitalstrukturTrade-off theoryPecking order theoryValue maximizationFinansiell riskOmsättning och rörelseresultatCapital structure
Syftet med uppsatsen är att undersöka hur omsättning och rörelseresultat har
samband med företagets kapitalstruktur. Resultaten jämförs med befintlig teori
för att verifiera de teoretiska ansatserna.
Regressionsanalys av tidsserier för 32 svenska börsnoterade företag med mer än
20 miljarder svenska kronor i omsättning 2010 har använts vid den här
undersökningen. Data från åren 2004 till 2010 till varje företag är tagen från
databasen ?Affärsdata? och undersöks genom regressionsanalys. Först undersöks
varje år och företag för sig. Senare delas stickprovet in i olika strata för
att hitta sambanden när företagen indelas efter olika nivåer av omsättning,
rörelseresultat och skuldsättningsgrad. Det följer tolkning av resultat genom
jämförelse med framförallt ?pecking order? och ?trade-off? teorierna.
Det visas att det i några av de undersökta scenarierna finns samband mellan
eget kapital, skuldsättningen och skuldsättningsgraden på den ena sidan och
omsättning och rörelseresultat på den andra sidan. Det finns hänvisningar till
att utformning av kapitalstruktur kan dels förklaras företrädelsevis med
?pecking order? men även med ?trade-off? teorin. Det tyder på att
kapitalstrukturen kan förklaras med en av teorierna eller som samspel av båda
två. Utformningen och statistisk signifikans av samband enligt teorierna är
dock olika utpräglade beroende framförallt på omsättningen, men också på
rörelseresultaten.