Motiv till företagsförvärv
En kvalitativ innehållsanalys av motiv angivna i erbjudandehandlingar
Denna uppsats intresserar sig för motiven till företagsförvärv. Företagsförvärvens effekter har i många studier visats vara negativ ur aktieägarsynpunkt men trots detta så fortsätter företagsledningar att företa företagsförvärv. Denna paradox har gjort att många forskare intresserat sig för att undersöka företagsledningarnas motiv till företagsförvärv för att på den vägen eventuellt kunna lösa paradoxen. Det empiriska underlaget i sådana undersökningar har oftast tagits fram genom intervjuer med olika personer med djup insyn i företagsaffärer. Denna uppsats undersökning har dock inriktat sig på att använda s.k. erbjudandehandlingar som empiriskt underlag efter-som de utgör ett rikt material vars innehåll anknyter till uppsatsens ämne. En erbjudandehandling måste enligt svensk lag upprättas när t.ex. ett bolag lägger ett offentligt uppköpserbjudande gällande ett i Sverige börsnoterat bolags aktier och erbjudandehandlingen ska innehålla ett avsnitt om budets motiv. Genom att undersöka detta motivavsnitt i erbjudandehandlingarna genom en kvalitativ innehållsanalys har olika kategorier av motiv identifierats och dessa har sedan jämförts med de generella motiv till företagsförvärv som formulerats i tidigare forskning och av olika teoretiker. Resultatet av undersökningen visar att det i en erbjudandehandling oftast finns flera olika motiv till varför ett förvärv görs och att avnoteringsmotiv samt juridiska motiv är relativt vanliga motiv som anges i erbjudandehandlingarna. Dessa två kategorier av motiv har dock inte fått särskilt stor uppmärksamhet varken i tidigare forskning eller av olika teoretiker inom företagsförvärv. Undersökningen visar också att personliga och ledningsmässiga motiv samt mer kontroversiella motiv, t.ex. skattemotiv, som identifierats i tidigare forskning och av olika teoretiker inte går att finna i erbjudandehandlingarna.