Kvartalsrapportens inverkan på aktiekursen
Ofta rör sig en aktie markant efter att företaget släppt en kvartalsrapport och ofta ser man notiser i dagspressen som denna: ?Byggbolaget Skanska rusade 7,5 procent efter en kvartalsrapport som var bättre än väntat? (Di.se 05-11-04) Kan det vara möjligt att i förväg veta tidpunkten när aktiekursen kommer att röra sig mer än normalt? Kan det även finnas en indikator som visar på storleken hos hoppen i aktiekursen vid denna bestämda tidpunkt? Tidpunkten för när kvartalsrapporter släpps vet man i förväg och kunskap om sådana samband skulle kunna gå att utnyttja till ens fördel. Denna uppsats syftar till att närmare försöka förstå vad som händer med aktien när kvartalsrapporter släpps men även att försöka få klarhet i om det går att förutspå denna rörelse utifrån hur analytikerna värderat aktien innan kvartalsrapporten släpps. Med hjälp av statistisk analys studeras USAs 100 största företag för att få klarhet i om ett samband föreligger mellan analytikers värdering och volatilitet i aktiekursen då kvartalsrapporter släppts. Vi sorterar även in de olika företagen efter bransch och ser hur de rör sig vid kvartalsrapporter samt hur svårvärderade företagen är i de olika branscherna. Resultatet av studien visar på att aktiekursen har en högre volatilitet de dagar då kvartalsrapporter släpps i jämförelse med andra dagar. Studien finner samtidigt stöd för att företag i olika branscher rör sig olika mycket när deras kvartalsrapporter släpps. När vi studerat analytikernas värderingar av företag hittar vi även skillnader mellan olika branscher. Information & Technology är den bransch som rör sig överlägset mest vid kvartalsrapport och analytikerna har även svårast att värdera denna bransch. Det sökta sambandet mellan analytikernas oenighet vid värdering av företagen och förändring i aktiepriset kunde inte statistiskt bevisas.