Kapitalstruktur i konjunktursvängningar - hur bolag anpassar sin kapitalstruktur
NettoskuldsättningKapitalstrukturKonjunkturRiskfördelningManagement of enterprisesFöretagsledningManagementBusiness and Economics
Syfte: Syftet är att beskriva och analysera hur företags kapitalstruktur förändras i bygg- och verkstadsbranschen i Sverige under konjunkturcykler. Metod: Uppsatsen är en abduktiv studie i bygg- och verkstadsbranschen. Genom data om konjunkturen och från bolagens årsredovisningar har vi gjort en regressionsanalys som beskriver hur företagen agerar. Teoretiska perspektiv: De teorier vi arbetat utifrån är både allmänna kapitalstrukturs-teorier och resultat från tidigare studier. Dessa behandlar riskfördelning, skatteaspekter och finansieringsalternativ. Empiri: Det empiriska materialet från årsredovisningarna redovisas i text och diagram. Man kan se att kapitalstrukturen förändras över tiden och orsakerna diskuteras utifrån teorierna. Slutsats: Byggbolagen gick in i den förra lågkonjunkturen med hög nettoskuldsättning vilket gjorde dem mycket sårbara. Verkstadsbolagen, som inte valt att sänka sin skuldsättning, har visat större upp och nedgångar i tillväxtresultaten efter krisen vilket visar att hög belåning leder till större konjunktursvängningar. Med hjälp av utdelningen kan företagen optimera sin kapitalstruktur för framtida ändamål.