Företagsobligationers yield spread
DefaultYield spreadFöretagsobligationerKreditbetygObligationsriskManagement of enterprisesFöretagsledningManagementBusiness and Economics
Syftet med uppsatsen är att skapa en modell som kan förklara yield spread hos företagsobligationer. För att få en modell som nära återspeglar verkligheten inkluderas både företagsspecifika och makroekonomiska faktorer. Vi utgår från en kvantitativ studie och tillämpat en multipel regression på paneldata innehållande 24 bolag för att förklara yield spread hos företagsobligationer. Den teoretiska referensramen består av forskningsartiklar från främst USA men även Europa som behandlar riskkomponenter hos yield spread. Empirin är kvartalsvis redovisnings- och handelsdata under tidsperioden 2001-2005 som samlas in från finansiella databaser och behandlas med regressioner. Våra resultat är inte entydiga vilket kan bero på mätproblem men den trenden som kan urskiljas är att både företags- och makroekonomiska faktorer har en signifikant påverkan på yield spread. Men att de företagsspecifika faktorerna står för den enskilt största förklaringsgraden vilket implikerar att bolagets marknadsvärde till stor del styr de utställda obligationernas yield spread.