Effekter i samband med listförändringar
En undersökning på Stockholmsbörsen mellan år 2007-2014
Bakgrund: Marknadsanomalier har länge varit ett omdiskuterat ämne på aktiemarknader, en marknadsanomalie vilken denna uppsats har undersökt är listeffekter. Listeffekter är effekter som uppstår i samband med att företag förflyttas från en lista till en annan lista på en börs. Genom åren har det tagits fram möjliga förklarande teoretiska hypoteser till listeffekter, vilka är Efficient Market Hypothesis, Information Signaling Hypothesis, Price Pressure Hypothesis, Imperfect Substitution Hypothesis, Investor Awareness Hypothesis och Liquidity Hypothesis. Olika börser har olika regler för listindelning av företag och indelningen kan ha betydelse för aktiens förutsättningar. För att studera listeffekter genom listförändringar är det en fördel om listeffekten kan studeras i en miljö där det går att kontrollera för ny information. Denna fördel återfinns på Stockholmsbörsen som är en del av NASDAQ OMX Nordic då listindelningen enbart baseras på en publik faktor, företags marknadsvärde under en specifik månad.Syfte: Att undersöka om listförändringar är förenade med någon effekt avseende riskjusterad avkastning, volym och likviditet samt vilka teoretiska hypoteser som kan förklara dessa eventuella effekter i samband med listförändringar på Stockholmsbörsen mellan år 2007-2014.Metod: Undersökningen har en deduktivt synsätt och grundar sig i tidigare motsägande teoretiska hypotser inom området listeffekter. Vårt studieobjekt är förflyttningar på Stockholmsbörsen mellan år 2007-2014 och undersökningen genomfördes med hjälp av eventstudie.Slutsats: Vårt resultat visade på bevis för Imperfect Substitution Hypothesis och Investor Awareness Hypothesis. Efficient Market Hypothesis kunde uteslutas på grund utav att vi fann signifikanta förändringar i pris, volym och likviditet kring annonseringstillfället och förflyttningstillfället.