CFROI® Ett alternativ till etablerade värderingsmått? En studie av modellens praktiska tillämpbarhet
CFROIVBMVärderingVärdebaserade modellerRedovisningsbaserade måttManagement of enterprisesFöretagsledningManagementBusiness and Economics
Syfte: Studiens syfte är att fastställa hur väl CFROI förklarar förändringar i marknadsvärdet för börsnoterade svenska företag. I syftet ingår även att avgöra huruvida värdebaserade värderingsmodeller har större förklaringsvärde än traditionella redovisningsbaserade mått samt att utreda om CFROI utgör ett alternativ till etablerade jämförbara värderingsmått. Metod: Studien utförs med en hypotetiskdeduktiv kvantitativ ansats och baseras främst på data erhållen från sekundära källor. Metodologin i den kvantitativa studien är linjär regressionsanalys. Resultat: Resultaten visar att CFROI har ett marginellt högre förklaringsvärde än EVA? vad gäller svenska börsnoterade företags över-/underavkastning. De värdebaserade modellerna har högre informationsinnehåll än de redovisningsbaserade, av vilka ROE uppvisar högst förklaringsvärde. Dessa resultat understöds av den teoretiska utvärderingen som fastställer att CFROI är överlägsen EVA såväl som traditionella mått. Emellertid konstaterar vi att även om CFROI är att föredra vid extern analys så måste den kompletteras för att kunna användas framgångsrikt som ett internt styrmedel.