Anva?ndning av finansiella rapporter fo?r att sla? marknaden
- En utveckling av Piotroskis investeringsstrategi
FundamentalanalysF-ScoreMarket-to-BookAktieportfo?ljStockholmsbo?rsenMarknadsjusterad avkastningO?veravkastning.
Syftet med denna underso?kning a?r att utveckla den investeringsstrategi som Piotroski (2000) tog fram, grundad pa? fundamentalanalys, genom att sammanla?nka variabler fra?n Lev & Thiagarajan (1993) som visat sig vara va?rderelevanta indikationer pa? fo?retags rapporterade resultat. Fo?r att genomfo?ra detta utvecklas en modell med Piotroskis (2000) F-score som grund. Antalet signaler i modellen uto?kas fra?n 9 till 12 stycken. Underso?kningen genomfo?rs med data fra?n Stockholmsbo?rsen under perioden 1998 ? 2012. Resultatet visar att ba?de den utvecklade modellen och Piotroskis modell presterar en positiv marknadsjusterad avkastning under hela underso?kningsperioden. Samtidigt o?kar antalet investeringar i den utvecklade modellen vilket bidrar till en minskad risk och en o?kad spridning.