Aktiv fondförvaltning
Ger aktivt förvaltade fonder valuta för pengarna?
CAPMEffektiva marknadshypotesenSharpekvotenJensens alfaAktivt förvaltade fonderIndexfonderRiskjusterad avkastning
Fonder och fondsparande är något som berör nästan alla svenskar. Fondavgifterna som banker och andra fondinstitut tar ut för att förvalta kundernas pengar varierar dock stort. Forskare och debattörer har ifrågasatt huruvida de högre avgifterna som aktivt förvaltade fonder tar ut jämfört med de passivt förvaltade dito verkligen är motiverade då de inte anses ge något mervärde tillbaks till sina sparare. Syftet med det här arbetet är därför att undersöka huruvida de höga avgifterna som aktivt förvaltade fonder tar ut är motiverade eller om en sparare istället bör välja de billigare indexfonderna. För att kunna svara på syftet gjordes ett urval av tretton aktivt förvaltade fonder. Med hjälp av de riskjusterade prestationsmåtten sharpekvoten och Jensens alfa jämfördes sedan fondernas prestationer mot ett jämförelseindex. Resultaten från undersökningen visar på att fonderna, varken individuellt eller på en aggregerad nivå, lyckades leverera ett mervärde i form av en högre riskjusterad avkastning än det jämförbara indexet. Slutsatsen från undersökningen blir därför att fondernas högre avgifter inte har motiverats och rådet till investerarna blir således att söka sig mot de billigare indexfonderna.