Den svenska fondmarkanden har haft en enorm utveckling de senaste tio Ären med en kraftigt ökad fondförmögenhet och en börs med bÄde signifikanta upp- och nedgÄngar. Den höga volatiliteten pÄ marknaden föranleder att bÄde fonderna och deras förvaltare bör analyseras noga, bland annat för att analysera hur fonderna hanterar aktiv avkastning. Ett omrÄde som Àr specifikt intressant att studera i relation till avkastning Àr hur förvaltare Àndrar sin risk som en direkt effekt av förvaltarens prestation. Sambandet antas vara kopplat till hur förvaltare blir kompenserade samt hur fondinvesterare agerar i olika avkastningssituationer. Tidigare studier frÄn den amerikanska marknaden visar pÄ att nÀr en fond presterar relativt sÀtt ?dÄligt? och avviker negativt frÄn sitt jÀmförelseindex riskerar förvaltaren inte nÄgot personligen.

AbstractKarin Johansson, Institutionen för genusvetenskap, Göteborgs universitet, 2007.?Bröst, rumpor och kroppsstrumpor: En kvinnas sjÀlvförtroende Àr aldrig lÀngre bort Àn nÀrmsta shoppingcenter?.In Kanal 5?s production Snygg naken, based on the British television show How to look good naked, eight women undergo a make-over which is said to enhance their self-confidence and transform their attitudes toward their bodies. This, in turn, is accomplished with the assistance of a stylist and an undergarment expert. However, the transformations are based on normative structures and ideas regarding the female body, which, on the one hand governs the participants? needs for a make-over in the first place, and on the other hand forms the basis of the experts? authority.

Syftet med denna uppsats Àr att undersöka hur annonseringar om reporÀnteförÀndringar pÄverkar aktiekursen för banker och kommersiella fastighetsbolag samt om rÀntenivÄn har en lÄngsiktig effekt pÄ dessa branschers risk gentemot marknaden. Vidare ska det faststÀllas om det förekommer abnormala avkastningar för dessa tvÄ branscher gentemot marknaden vid annonseringstillfÀlle. Studien anvÀnder sig av en eventstudiemetodologi med sekundÀr data dÀr tillkÀnnagivanden angÄende rÀnteförÀndringar frÄn Riksbanken anvÀnds som eventdag frÄn perioden 2000-2009. Sju företag frÄn OMX Large Cap Àr indelade i tvÄ sektorer dÀr den abormala avkastningen frÄn varje bolag berÀknas för att se om det förekommer nÄgra skillnader gentemot ett marknadsindex. Vidare undersöks hur den Ärliga rÀntenivÄn pÄverkar beta och volatiliteten för banker och fastighetsbolag pÄ lÀngre sikt.Undersökningen finner en statistiskt signifikant men svag positiv korrelation mellan reporÀnteförÀndringar och banker dÀr dock inga avgörande slutsatser angÄende orsaken till detta kan faststÀllas. Kommersiella fastighetsbolag visar ingen signifikant korrelation mellan rÀnteförÀndringar och kumulativa abnormala avkastningar gentemot ett marknadsindex.

Syfte: VÄrt syfte Àr att undersöka huruvida smÄföretags eventuella högre avkastning pÄ Stockholmsbörsen 1997-2002 beror pÄ att smÄ företag i högre grad Àn stora Àr marginal firms. Metod: Vi skapar sex portföljer, som jÀmförs i par. Ett par för storlek, ett för soliditet och ett för utdelning. DÀrefter berÀknar vi deras avkastning för Ären 1997-2002 och kontrollerar om signifikanta skillnader finns. Vi skattar Àven betavÀrden ? bÄde för marknadens riskpremie och egna faktorer ? för storleksportföljerna.

Bakgrund: Börsen ger en möjlighet för företag att erhÄlla kapital och för placerare atttillgodogöra sig avkastning. Personer med insyn i det egna företaget, sÄ kalladeinsiders, kan dock i egenskap av sin position inneha kurspÄverkande information somövriga aktörer pÄ marknaden inte har möjlighet att ta del av. Tidigare forskning harpÄvisat att insiders utnyttjar denna informationsasymmetri för att pÄ sÄ sÀtt tillgodogörasig överavkastning.Syfte: Syftet med studien Àr att undersöka om insiders kan tillgodogöra sigöveravkastning genom handel med aktier pÄ Nasdaq OMX. Vidare Àmnar studienutröna eventuella skillnader i överavkastning beroende pÄ företagsstorlek,transaktionsstorlek samt tidsperiod.Metod: I denna studie har en kvantitativ forskningsstrategi i form av en eventstudietillÀmpats. Studien har en deduktiv ansats och undersöker insidertransaktioner frÄn 90företag pÄ stockholmsbörsen under tidsperioden 2006-01-01 till 2011-12-31.

SAMMANFATTNINGTitel: FöretagsförvĂ€rvSeminariedatum: 2009-07-03Ämne/kurs: NEKK01, Kandidatuppsats i nationalekonomi, Makroekonomisk analys, Portföljvalsteori, 15 poĂ€ng, 15 ECTSFörfattare: Jesper BĂ€ckmark Filipsson AndrĂ© Henryson Handledare: Bengt KjellgrenFem nyckelord: Budpremie, Tobins q, effektiva marknadshypotesen, onormal avkastning, globaliseringSyfte: Syftet med denna uppsats Ă€r att ta reda pĂ„ vilka variabler som kan pĂ„verka budpremien vid ett förvĂ€rv. Denna studie ska ses frĂ„n en investerares sida som vill utnyttja den höga onormala avkastningen som genereras vid ett förvĂ€rv.Teori: Vi kommer att anvĂ€nda oss av teorier kring Tobins Q, den effektiva marknadshypotesen, motiv till företagsförvĂ€rv, onormal avkastning och teorier om dagens globalisering. Dessa ska hjĂ€lpa att förklara och ge stöd Ă„t vĂ„ra resultat.Metod: I denna studie anvĂ€nds en kvantitativ metod dĂ€r vĂ„ra hypoteser testas genom dels genom en multipel regressions analys men Ă€ven enklare statistiska prövningar. DĂ€r olika variablers samband med budpremien förklaras. Slutsats: Vid förvĂ€rv har vi kommit fram till att mĂ„lföretagen Ă€r de stora vinnarna pĂ„ kort sikt. De variabler som vi kunde hitta ett samband med bud premien var kumulativ onormal avkastning 30 dagar innan och fram till buddagen.

Syftet med denna uppsats Àr att genom en kvantitativ undersökning av slumpmÀssigt valda bolag pÄ Stockholmsbörsen se om det gÄr att finna en ett mönster mellan avkastningen och nivÄn pÄ företagens q- vÀrde. UtifrÄn problemformuleringen har en undersökning gjorts pÄ en urvalspopulation som innefattar 50 observatoner per Är under 1993- 2003. Materialet analyserades sedan statistiskt och slutsatsen Àr att undersökningen kan visa att det inte finns nÄgot statisitiskt sÀkerhetsstÀllt samband mellan Tobins q och avkastning, under undersökningsperioden. Analyserna har utförts pÄ hela perioden om 11 Är , men Àven sambandet mÄnad för mÄnad har undersökts för att försÀkra att det inte finns nÄgra mÄnatliga anomalier..

Today when new and harder demands on CO2 emissions are developed, vehicle manufacturers must work to develop new engine solutions to new kinds of fuels to replace fossil fuels. A fuel that could be applied is hydrogen. When hydrogen is combusted only water vapor occurs. Hydrogen is known to be explosive and flammable. These properties are both good and bad for combustion.

Bakgrund: Redovisningsinformation Àr en informationskÀlla för frÀmst aktieÀgare och lÄngivare. Investerare anvÀnder informationen för att kunna göra prognoser för framtida kassaflöden och dÀrigenom prissÀtta aktier i syfte att uppnÄ lönsamma, lÄngsiktiga placeringar pÄ aktiemarknaden. Kan en investerare fÄ hjÀlp av företagens redovisning för att öka vÀrdet pÄ sin placering?Syfte: Att undersöka sambandet mellan rÀntabilitet pÄ eget kapital och aktiers effektiva avkastningAvgrÀnsningar: Studien omfattar tiden 1997 till 2004 och baseras pÄ företag tillhörande branschen Konsumentvaror, enligt tidningen AffÀrsvÀrldens branschindelning.Genomförande: Sambandet mellan parametrarna utvÀrderas med hjÀlp av regressionsanalys. För varje Är utförs regressioner för att faststÀlla förklaringsgrad, lutningskoefficient samt regressionens signifikans.

Hedgefonder anses kunna generera positiv avkastning oavsett marknadsklimat pga. sina friare placeringsregler och möjlighet för förvaltarna att anvÀnda sig av flera olika derivatinstrument och finansiella tillgÄngar nÀr de konstruerar sin portfölj. Eventuell överavkastningen beror bl.a. pÄ att förvaltare av dessa fonder lyckas minska marknadsrisken som ett marknadsindex Àr exponerad mot. Resultatet för denna studie visar att de flesta undersökta hedgestrategier har lyckats generera högre avkastning Àn marknadsindex men inte lyckats prestera positiva resultat i samtliga av de undersökta delperioderna under en period som kÀnnetecknats av negativ utveckling pÄ flera globala marknader..

Syftet med föreliggande studie var att undersöka sambandet mellan subglottalt tryck och ljudtrycksnivÄ, och undersöka inverkan av kön och tonhöjd. Röststyrkan Àr starkt beroende av subglottalt tryck och sambandet har analyserats i ett flertal studier, som alla visar pÄ ett linjÀrt förhÄllande mellan logaritmen av subglottala trycket och ljudtrycksnivÄn (SPL). Schutte (1980) analyserade sambandet för 21 kvinnor och  24 mÀn som producerade ett stort antal mÀtdata med olika SPL och tonhöjd. Tryck mÀttes med ballong i esofagus. Tanaka & Gould (1982) analyserade 4 kvinnor och 6 mÀn pÄ tre ljudnivÄer pÄ bekvÀm tonhöjd; svag, normal och stark ljudstyrka.

SYFTE: Denna uppsats har som syfte att studera marknadens reaktion pÄ ett pressmeddelande angÄende ett VD-byte i ett företag pÄ den svenska marknaden. Vi har Àven som syfte att identifiera samband mellan resultatet av studien och tÀnkbara pÄverkande faktorer, sÄsom börsvÀrde pÄ företaget, antal Är pÄ VD-posten och tidigare kursutveckling. METOD: Denna uppsats har ett kvantitativt angreppssÀtt som bygger pÄ en eventstudie. Urvalet Àr baserat pÄ de företag noterade vid A-listan som har gjort ett ledningsbyte under Ären 1998-2001. Eventstudien Àr uppdelad i tvÄ delar.

Hedgefonder har under det senaste decenniet blivit ett allt mer uppmÀrksammat inslag pÄ den svenska fondmarknaden och tillvÀxten har varit stark bÄde till storleken förvaltat kapital och antalet hedgefonder. SjÀlva grundidén för hedgefonder Àr att de oberoende av marknadsutvecklingen alltid skall generera positiv avkastning. LÄg risk samt lÄg korrelation med aktie- och rÀntemarknaderna Àr ytterligare argument vilka bör göra hedgefonderna till intressanta inslag i investerares totala portföljer.ProblemomrÄde: Hedgefonder kommer sÀkerligen att utgöra betydande delar av svenska investerares kapitalplaceringar i framtiden vilket gör dem till intressanta studieobjekt. Intressant ur en investerares perspektiv Àr att undersöka huruvida hedgefonderna infriar uppstÀllda förvaltningsmÄl.Syfte: Genom kvantitativ berÀkning Àmnar vi analysera de svenska hedgefondernas historiska prestationer i form av absolut avkastning, riskjusterad avkastning, volatilitet samt korrelation, i syfte att se om detta motsvarar de förvÀntningar en investerare bör ha för sitt hedgefondsparande.Metod: Undersökningen baseras pÄ sekundÀrdata i form av undersökta fonders kurshistorik, samt index- och rÀntehistorik. Studien Àr teoretisk i den mening att vi anvÀnt oss av vedertagen ekonomisk teori som vi tillÀmpat, empirisk dÄ vi sjÀlva genomfört berÀkningar för att sedan kunna analysera resultaten och dra egna slutsatser av dessa.Resultat: Flertalet fonder har svÄrt att uppfylla mÄlet om ?absolut avkastning?.

Syftet med uppsatsen ar att undersöka hur svenska pensionsfonders riskjusterade avkastning pÄverkas av fondförmögenheten. Detta undersöks p.g.a. att det genomförs stora förflyttningar av pensionskapitalet just nu, tack vare att man nu fÄr göra dessa förflyttningar av sin tjÀnstepension.Studien har ett urval av 25 pensionsfonder hos sju av de stora svenska pensionsförvaltarna. Fyra fondtyper hos respektive förvaltare undersöks; en aktiefond, en blandfond samt tvÄ olika rÀntefonder. Historisk data har tagits fram för att kunna mÀta sambanden mellan riskjusterad avkastning och fondförmögenhet.Resultatet som studien kom fram till Àr att det endast rÄder ett mycket svagt positivt samband mellan fondförmögenhet och prestation hos de utvalda fonderna.

Uppsatsens titel: Hedgefonder som alternativ investering ? Kvantitativ studie av hedgefonders prestationer för perioden 30 september 2003 till 30 september 2008Ämne/Kurs: Företagsekonomi C, kandidatuppsats, inriktning finansieringFörfattare: Stefano CollĂ©n Petralia och Omar AbdirahmanHandledare: Åke BertilssonNyckelord: Hedgefonder, riskjusterad avkastning, portföljteori, marknadsportföljen, alternativa investeringarSyfte: Syftet Ă€r att undersöka hur hedgefonders historiska prestationer Ă€r i jĂ€mförelse med aktiemarknaden, med hĂ€nsyn till dess avkastning, risk och dess korrelation med aktiemarknaden. Detta för att se om investerare kan anvĂ€nda hedgefonder som ett komplement i investerarnas marknadsportfölj för att sĂ€nka risken och höja den riskjusterade avkastningen.Metod: Uppsatsen bygger pĂ„ en surveyundersökning som har utgĂ„tt frĂ„n sekundĂ€rdata i form av de olika undersökta hedgefondernas kurshistorik. Genom att tillĂ€mpa olika teorier för att mĂ€ta hedgefondernas prestationer har en kvantitativ undersökning genomförts, med utgĂ„ngspunkt frĂ„n en deduktiv ansats dĂ€r ekonomiska teorier har testats mot verkligheten.Resultat: Hedgefondernas betavĂ€rden och korrelation med aktiemarknaden visar att det finns ett samband mellan mĂ„nga hedgefonder och aktiemarknaden, dock inget starkt samband. Det gĂ„r inte att sĂ€ga att hedgefonderna Ă€r helt oberoende av aktiemarknaden, vilket mĂ„nga hedgefonder antyder att de Ă€r.