Uppsatsen syfte är att klargöra vilka faktorer som är av betydelse när det kommer till värdeskapande i private Equity bolagens portföljbolag.

The purpose of this thesis is to examine and analyze the characteristics of the management control system private Equity firms use to manage their portfolio companies. The thesis takes a share holder value perspective, and it is assumed that the goal of the management control system is to increase the shareholder value in the portfolio company. In a qualitative study two private Equity firms and two portfolio companies, one for each private Equity firm, were studied in detail. In total, nine in debt interviews were completed. The results from this study suggest that the characteristics of the control system are dependent on the surrounding context; the focus on shareholder value and the specific characteristics of the private Equity industry shape the characteristics of the management control system.

A debate in finance is whether a random investment gives the same return as carefully choose and valuing an amount of shares to invest in. Stock valuating Stock valuation is often done by fundamental valuation models, based on the company's underlying character, which tries to put a correct price on the stock. Today there are several different valuation models that can be used for this purpose. Since valuation models are only mathematical, Equity research is underpinned by more subjective assessments about the company and its future.The purpose with this thesis is to describe which valuation models that are used by professional stock analysts, but also to see if the reliability on the Equity research is affected by the used model to valuing the company. Furthermore, we want to see if the job that?s been done to understand the company, measured by the Equity research quality, impact the reliability on the Equity research.In this thesis, we have, to achieve our purpose, conducted a quantitative content analysis of 164 Equity research done by professional analysts at firms listed on the Stockholm Stock Exchange. With basis in previous research, we have developed a method for determining the valuation model that is used in the Equity research, the reliability on the Equity research and a framework for assessing the quality of the Equity research.In the theoretical framework the valuation models involved in our study are described, previous research on the reliability on the Equity research and their practical use.

Den senaste tiden har en mängd samarbeten, eller så kallade co-brandings, mellan olika företags varumärken vuxit fram. Avsikten är att förstärka sitt eller sina varumärken med hjälp av ett annat varumärke som är förknippat med någonting unikt. Hur bedömer man resultatet av denna co-branding? Har det egna varumärket förstärkts eller har det försvagats? För att klargöra detta resultat måste varumärkets Brand Equity mätas. Med brand Equity menas det kapital som varumärket representerar.

I denna studie studeras brand Equity och dess påverkan på köpbeslutsprocessen. Hur påverkar brand Equity köpare? Vilka steg i köpbeslutsprocessen påverkas? Genom att studera detta kan säljande företag få en ökad förståelse för hur köpare resonerar vid inköp, vilket kan användas när de ska utforma effektivare säljstrategier. Dessutom kommer beslutspåverkande roller att studeras för att resultatet ska bli mer praktiskt applicerbart då det ofta är flera individer som är inblandande när företag ska genomföra inköp.Studien har en kvalitativ ansats med semistrukturerade intervjuer som grund för att studera vilken betydelse varumärken har under köpbeslutsprocessen i byggbranschen.Intervjuerna har genomförts med sju individer som är ansvarig eller haft en stor roll vid inköp av maskindrivna handverktyg på sina företag.Det resultat som studien kommer fram till påvisar att brand Equity har betydelse. Ju starkare ett varumärkes brand Equity är desto mer påverkan har det på köpbeslutsprocessen.

This study examines the Equity cost of capital between two periods distinguished by substantial differences in IPO activity. In light of the stemmed IPO flow to the Swedish stock exchange in 2012, this study regards the conjecture that the IPO count is related to the prevailing cost of Equity capital for certain periods. By application of the Residual Income Valuation model the cost of Equity capital is abstracted from sampled stock prices and compared at two points in time for which extreme highs and lows of IPO activity were observed. Using randomized samples from 1999 and 2012, significant differences between the estimated costs of capital are established. The findings indicate that the Equity cost of capital, much as it may help influence, nevertheless plays a subordinated role in the going-public decision..

This study examines the Equity cost of capital between two periods distinguished by substantial differences in IPO activity. In light of the stemmed IPO flow to the Swedish stock exchange in 2012, this study regards the conjecture that the IPO count is related to the prevailing cost of Equity capital for certain periods. By application of the Residual Income Valuation model the cost of Equity capital is abstracted from sampled stock prices and compared at two points in time for which extreme highs and lows of IPO activity were observed. Using randomized samples from 1999 and 2012, significant differences between the estimated costs of capital are established. The findings indicate that the Equity cost of capital, much as it may help influence, nevertheless plays a subordinated role in the going-public decision..

Uppsatsen syfte är att beskriva och analysera Private Equity bolags styrning av portföljbolag, för att därmed implicit studera ägarnas roll i den värdeskapande processen. Metod: Deduktiv ansats och kvalitativ metod. Teori: Teorikapitlet är indelat i tre olika delområden, vilka enligt tidigare forskning visar på värdeskapande i en Buyout transaktion. Empiri: Uppsatsen empiriska underlag består av fyra intervjuer. Slutsats.

Syfte - Studien syftar till att undersöka hur ett modeföretags icke-finansiella(konsumentbaserade) brand Equity påverkas av co-branding. Studien undersöker hur ettsamarbete mellan två modeföretag, så kallat intrabranschsamarbete, påverkar huvudvarumärketsicke-finansiella brand Equity.Metod - Studien utgår från Aakers modell för att mäta brand Equity. Metoden för studien harvarit att använda fokusgrupper för att undersöka konsumentattityder till co-branding. I studienanvändes ett verklighetsbaserat modesamarbete som diskussionsunderlag för fokusgrupperna,där ett fallföretag och dess samarbete med en annan modeaktör valdes ut. Totalt 12 styckenstudenter från Textilhögskolan i Borås deltog i studien, fördelat över två fokusgrupper.Fynd - Studien visar att ett modevarumärkes brand Equity kan stärkas och påverkas positivt medhjälp av co-branding.Begränsningar - Uppsatsen är begränsad till ett samarbete genomfört av två textilföretag vilketgör resultaten främst applicerbara på samarbeten inom modebranschen.

Syftet med denna uppsats är att skapa mer förståelse kring hur private Equity bolag arbetar på den svenska marknaden och vilka investeringskriterier bolagen tittar på inför en eventuell buyout investering samt hur de långsiktigt jobbar med att förädlar sina investeringar. Det är även tänkt att uppsatsen ska ge en generell och informerande kunskap om private Equity branschen.Författarna har valt att studera två private Equity bolag vars fokus ligger på den del som benämns buyout och som är av olika storlek gällande förvaltat kapital samt investeringsområdenFör att lättare uppnå undersökningens syfte har författarna valt att undersöka ett investeringsfall från vardera bolag. Uppsatsen bygger på en flerfallstudie med en metodtriangulering där kvalitativ metod använts i form av två djupintervjuer och kvantitativ metod brukats vid analys av data från investeringsfallen.Författarna har genom studien kunnat dra slutsatsen att de viktigaste kriterierna som buyout inriktade private Equity företagen fokuserar på är målbolagets mognadsfas, kassaflöde, tillväxtpotential, företagets marknadsposition och trend gällande industrin. Genom analysen har det framkommit att private Equity företagen investerar i mogna företag och arbetar med ett aktivt ägande genom styrelsen för att skapa ett långsiktigt värde. Förutom själva återbetalningen av skulderna skapas detta värde genom operationella och strategiska åtgärder där private Equity bolagen bistår med sin erfarenhet och kunskap..

The Private Equity industry has over the past years been booming and major external environmental changes have made the industry transform rapidly. Increased competition between Private Equity firms is one of the reasons why the industry has been and is being forced to focus more on addition of value through increased operational management. Consequently, the focus of value addition is by some said to be transferred away from deal making and financial skills, and into active operative management. This case study investigates how the portfolio management, and more specifically the measuring and management of performance, is carried out in a number of leading Swedish Private Equity funds with investments in the biotech sector. The biotech sector is characterized by extensive research and development, and many biotech companies often lack income and other measurable financial parameters in the initial phase.

Uppsatsens titel: Private Equity ? värdeskapande processer vid buyout-investeringar Seminariedatum: 2008-06-05 Ämne/kurs: FEKK01, Examensarbete kandidatnivå, 15 poäng Författare: Victor Kask, Marcus Löfgren, Petter Werner Handledare: Tore Eriksson Nyckelord: Private Equity, Värdeskapande, LBO, MBO, Corporate Governance Syfte: Syftet är att beskriva och analysera hur Private Equity bolagen arbetar för att skapa värde i sina portföljbolag. Metod: Uppsatsens utformning utgår från en kvalitativ undersökning där informationen baseras på semistrukturerade intervjuer med personer som har olika befattningar inom den svenska Private Equity branschen. Teoriska perspektiv: Det teoretiska ramverket baseras på teorier hämtade från kurslitteratur och relevanta artiklar. Empiri: Det empiriska materialet som är grundläggande för analysen är hämtat från de semistrukturerade kvalitativa intervjuerna.

Efter att ha studerat och författat en teoretisk grund kring ?Private Equity ? En portföljbolagsstudie? som första delen av två inom en 20-poängsuppsats skrivs denna magisteruppsats som en påbyggnad där en empirisk studie, analys och slutsats genomförs.Private Equity-investeringar blir en allt vanligare form för kapitalanskaffning hos entreprenörer och företag. Denna form av investeringar sker i onoterade företag där investeraren håller ett aktivt och tidsbegränsat ägarengagemang. Denna uppsats skrivs på uppdrag av Svenska Riskkapitalföreningen, och syftet är att studera riskkapitalinvesteringar med avseende på hur portföljbolagen utvecklas beträffande tillväxt i sysselsättning och omsättning, efter det att ett private Equity-bolag blivit delägare. Undersökningen bygger på kvantitativt insamlande av data där analysen grundats på enkäter och bokslutsdata.Två hypoteser har ställts upp och besvarats.

Funding is essential for companies to function. All companies must relate to the funding issue, whether they are working with it in an active manner or not. Funding can be done in two ways, either through Equity or debt and the ratio between these are called capital structure. Already in 1958 Modigliani and Miller concluded that a company?s capital structure does not change the value of the company, thus the company?s debt in relation to Equity is irrelevant.

This thesis seeks to explain the effect of private Equity ownership on the amount of invest- ments made in a company. We use three capital expenditure based key ratios to determine if there is a tendency for private Equity owned firms to invest more or less than comparable companies. Our dataset involve 27 Swedish buyout companies that were sold by a private Equity fund between 2001 and 2009. Each buyout is assigned a peer group of two firms in similar size and in the same industry. Firstly, we compare the key ratios to determine potential differences in the level of investment.